电气设备行业：国内优质工控企业有望实现快速增长

    新能源汽车：本周大众正式发布ID.4，并预计将于10 月22 日在中国首发，为大众在国内推出的首款纯电动车，全球范围内电动化趋势在处于加速阶段。从近期各下游厂商陆续披露的3-4 季度排产情况，新能源车已进入明显需求旺季，电动车消费理念已逐步被认可。销售数据有望持续改善，部分环节由于此前几年产能扩张相对较少，近期已处于供应偏紧的状态，开启了涨价趋势。新能源汽车新一轮景气周期正在开启，建议重视产业链各环节龙头投资机会。

    新能源发电：光伏：近期隆基与通威签署合资协议加码硅料产能扩张，与当下整体光伏需求逐步走强，硅料供给偏紧高度相关。从近期产业链反馈看，四季度国内旺季即将开启，与我们此前的预期基本吻合。而欧洲各国也开始加速推动“绿色复苏”，推动可再生能源建设，下半年内需及外需有望迎来共振，需求料将迎来加速，我们建议重视龙头公司投资机会。风电：风电在“十四五”仍有获得政策的强力扶持。考虑到2019 年巨大的已招标指标以及补贴退坡因素，2020 年国内风电装机量有望超预期。海上风电由于景气周期持续较强，相关企业在手订单充沛；零部件企业已呈现全球化供应趋势，周期扰动较小，建议积极关海上风电及核心注零部件企业投资机会。

    电力设备：今年以来电网投资呈现逐月加速趋势，根据国家能源局公布的1-8月电网投资总额2379 亿元，同比增长0.04%，在上半年投资下滑的背景下，电网投资呈现持续加速。今年电网投资侧重点于充电桩和特高压，另外由于新能源装机的加速发展，储能配套需求已呈现加速。由于经济下滑压力，电网投资料将承担起拉动投资为新经济发展布局的重任。从历史上看，年内特高压项目的核准落地后国网料将会加快招标启动，相关公司业绩有望加速。同时建议积极关注储能领域的需求加速。

    工控自动化：8 月份制造业PMI 为51.0%，比上月下降0.1%，生产指数和新订单指数分别为53.5%和52.0%，比上月下降0.5 和上升0.3 个百分点，PMI和生产指数持续位于临界点以上，新订单指数连续4 个月回升，预计工控行业将持续复苏。外资企业受海外疫情扩大影响供货紧张，为本土品牌带来更多机会，我们预计进口替代进程将加速，国内优质工控企业有望实现快速增长。

    本周重点推荐6 个标的、权重及核心逻辑

    宁德时代：动力电池龙头地位持续巩固，海外市场加速突破

    隆基股份：单晶硅片龙头，行业需求向好，三季报业绩有望超预期

    通威股份：硅料、电池龙头，行情景气反转，加速产能扩张

    中材科技：低估值，高成长；2020 年三块主营业务景气度共振向上

    东方电缆：2020 新增40 亿海缆订单超预期，21 年业绩有望突破9 亿元

    国电南瑞：电网投资预期修复回升，新一轮特高压建设有望带动公司业绩提升

    风险提示：海外需求不及预期，政策扶持不及预期。（华创证券）