汽车行业：未来十年 汽车保有量仍将稳步提升

    板块一周行情回顾

    上周大盘持续调整,汽车板块总体下跌,细分板块中,新能源汽车和整车跌幅超过1.5%。整车板块主要受到长城业绩不达预期的影响,新能源汽车则因为估值相对较高面临回调压力。

    行业重要事件及本周观点。

    【《汽车产业中长期发展规划》发布】4月25日,工信部、发改委、科技部联合印发《汽车产业中长期发展规划》的通知,旨在落实建设制造强国的战略部署,推动汽车强国建设。规划确定发展目标,“一”个总目标即建设汽车强国,“力争经过十年努力,迈入汽车强国行列”。

    规划的出台正值国内汽车行业面临新的发展机遇的时期,一方面,自主品牌汽车向上突破获得空前认同,另一方面,新能源汽车的大发展成为使得中国的新能源汽车产业有望走在全球前列。国内巨大的市场是汽车产业发展的基础,展望未来十年,汽车保有量仍将稳步提升,同时产销量增长也还有不小空间,国内汽车产业链技术水平的进步已经完成由量变到质变的积累,这些都是国内汽车行业面临的有利发展条件,就如工信部解读中所说,差异化、多元化的消费需求,将为中国品牌汽车发展提供巨大空间,制造强国战略实施和“一带一路”建设也为产业发展提供了重要支撑和海外发展机遇。传统汽车行业我们持续看好自主品牌产业链,整车标的有吉利汽车、上汽集团、长安汽车、长城汽车、广汽集团等。零部件方面有宁波华翔、宁波高发、渤海活塞。《规划》也特别提出了要以新能源汽车和智能网联汽车为突破口,引领整个产业转型升级,对新能源汽车产业链标的国轩高科、比亚迪等建议长期关注。智能汽车由于政府的大力推动,落地有望超预期,建议持续关注。

    主要上市公司表现。

    上周汽车板块统计样本(共133家)上涨51家,停牌9家,下跌73家。新能源汽车板块统计样本(共47家)上涨18家,下跌29家。近期市场风格变化,看重价值股,对EPS敏感性大大提高,上周板块中大幅下跌个股多为一季报业绩不达预期或估值较高的个股。

    本期股票组合推荐。

    渤海活塞(600960.SH):北汽集团旗下零部件平台,受益北汽自主及新能源车的大发展。宁波高发(603788.SH):受益吉利崛起核心标的,拓展汽车电子。中鼎股份(000887.SZ):国内车用非轮胎橡胶件龙头,内生外延皆有期待。精锻科技(300258.SZ):精锻齿轮龙头主业快速增长,新业务值得期待。

    风险提示:政策风险;限行限购风险;新能源汽车产销量低于预期。（国联证券）