轻工行业：迎来“定制融年”

    本周轻工表现同步大市,在雄安规划刺激下反弹,各板块齐涨。一季报即将来临,关注业绩增长确定性强的标的,主要集中在造纸和家居龙头。雄安新城刺激河北区域房地产板块热情,下游产业链估值也将会有提振。家居行业在消费升级的驱动下,未来5年龙头集中度将持续提升,三四线城市的消费升级打开了品牌家居企业的渠道扩张空间,全品类家居的兴起也给领先品牌带来了品类扩张的机遇,长期看好家居龙头。造纸行业走势出现分歧,关注箱板瓦楞止跌回升的机会;产业驱动型关注消费电子产业链的包装公司、共享单车产业链的制造企业。

    板块行情:上周SW轻工指数上涨1.63%,沪深300指数上涨1.78%,相对收益为-0.14%,板块表现弱于大市,在28个板块排名中排第18位。个股表现方面,SW轻工板块涨跌幅排名前5位的轻工个股分别为:乐凯胶片(20.00%)、英联股份(13.79%)、珠海中富(7.71%)、民丰特纸(6.64%)、飞亚达A(6.17%)。

    公司动态:陕西金叶:3月30日中国烟草总公司陕西省公司等四家公司将其所持陕西金叶2,411.961万股股份无偿划转至陕西烟草投资管理有限公司。拟投资设立全资子公司教育产业投资公司和金叶研发中心,注册资本分别5,000万元、500万元。鸿博股份:入围中国光大银行制卡外包商;全资子公司鸿博致远中标赣州市福彩“营销服务社会化”试点项目服务商。齐峰新材:非公开发行股票申请获得证监会审核通过。山东华鹏:2016年实现营业收入6.96亿元,同比下降4.08%;净利润5,136.10万元,同比增长2.54%;拟10转16派2。岳阳林纸:预计2017年第一季度净利润1,200万元-1,600万元,较上年同期增加722.65万元-1,122.65万元。飞亚达:预计2017年第一季度净利润4,360.22万元-4,632.73万元,同比增长60%-70%。浙江永强:截至4月6日,员工持股计划1期累计购买公司股票8,830.2756万股,交易均价约为7.52元/股。康耐特:公司及子公司旗计智能、江苏康耐特于2017年1月至3月期间累计收到各项政府补助资金1,050.95万元;预计2017年第一季度净利润5,200万元-5,450万元,同比增长478.58%-506.40%。文化长城:预计2017年第一季度净利润:571.2万元-714万元,同比增长20%-50%。万顺股份:2016年实现营业收入22.36亿元,同比增长1.93%;净利润7,569.34万元,同比增长17.18%;拟10派0.4。海伦钢琴:预计2017年第一季度净利润941.93万元-1,121.35万元,同比增长5%-25%。宜宾纸业:2016年实现营业收入4.45亿元,同比增加3,150.22%;净利润317.82万元,同比减少64.20%。

    行业新闻:1,经过一年“定制元年”的洗礼,步入2017后,行业迎来“定制融年”。从品类、区域、跨界、资源四个维度,一个“融”字贯穿始终。主办方广东省定制家居协会、广东衣柜行业协会秘书长曾勇告诉记者,定制元年基本还是以衣柜品牌,尤其是广东衣柜品牌为主,而今年参展的品牌几乎涵盖了行业前50强,展会打通了负一层10,000㎡的展区,总展出面积近60,000㎡,超过500家参展企业从全国各地集中于此,不少新面孔也在展会上亮相。2,3月底4月初,浙江、安徽、福建12家造纸厂发出涨价函,其中65%的企业4月5日起纸价涨300元/吨。导致纸板厂陷入严重亏损,不少纸板厂无奈地选择限产提价自保,价格跟随上涨2%-5%;4月3日至4日,全国 24家造纸厂中19家造纸厂都调高了废纸收购价格,涨幅在30元/吨~100元/吨。虽然受清明节的影响,多家纸厂处于休息状态,废纸价格变动的厂家较少,但是从数据中可以看出,废纸价格依旧是以涨势为主,尤其华东、华南地区领涨。（中银国际）