非金属建材：全国水泥市场价格上调

    一周市场表现:本周申万建材指数下跌4.33%,非金属建材板块各子行业中,玻纤下跌2.37%,玻璃制造下跌2.76%,水泥制造下跌6.01%,管材下跌6.36%,耐火材料下跌3.22%,同期上证指数下跌1.44%。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比上调0.49%。

    价格上涨区域主要是江西、福建和甘肃等地,幅度10-30元/吨;价格出现下跌的是广西,幅度30元/吨。3月底4月初,南方地区水泥需求保持稳定,东北、华北和西北地区需求继续恢复,京津冀基本恢复8-9成,西北恢复至6-7成,东北地区仍然偏低,仅在3成左右。价格方面,受益于库存持续低位,水泥价格延续上行走势,尤其是原价格相对偏低的江西、福建等地,均开始恢复性上调,预计4月水泥价格将会继续保持稳中有升态势。玻璃及玻纤:,本周国内浮法玻璃均价为1516.19元/吨,较上周下跌2.62元/吨,环比跌幅0.17%,市场成交偏淡,价格稳中调整。

    玻璃纤维纱市场稳中偏弱运行,无碱粗纱成交尚可,但需求增长有限。能源和原材料:本周美废价格为190.56美元/吨,动力煤市场价格与上周持平600元/吨,PVC价格为6175元/吨。

    行业要闻:水泥错峰生产需求正逐步回暖,基础设施和房地产投资增长提高。中国水泥行业过去一段时间实现的是“去产量”而非“去产能”。需求的回暖很难平抑数亿吨的过剩供给,行业盈利的反弹会刺激潜藏的产能死灰复燃。

    重点上市公司公告:【旗滨集团:发布2016年年度报告】报告期内实现营业收入69.61亿元,同比增长34.66%;实现归属于上市公司股东的净利润8.35亿元,同比增长387.39%。

    本周行业观点:水泥板块继续强烈推荐冀东水泥。区域竞争格局显著改善叠加超预期的京津冀基建,冀东水泥无疑将成为显著受益标的。冀东金隅重组后,对2017年京津冀区域水泥价格(价格或将大幅超过去年高点)、量(环保要求、大型政治活动限制产量、落后产能继续淘汰)相对乐观;看好中期雄安新区建设、京津冀区域基建需求以及竞争格局改善对水泥价格的提振作用。

    细分建材推荐华北区域收入占比较高的部分细分建材公司:推荐石膏板行业的北新建材,公司为石膏板全球龙头,北方地区收入占比高达40%以上;推荐防水材料行业的东方雨虹,公司为防水行业龙头企业,产能分布完全匹配京津冀市场;推荐管材行业的韩建河山、龙泉股份和伟星新材,新区以及京津冀区域的基建和房地产开发将会有效带动PCCP管材和塑料管材的需求。（中信建投证券）