化工新材料：面板企业的崛起将会带动材料企业的快速发展

    关键信息:本周OLED指数跑输沪深300指数,截至11月25日,OLED指数收2,523.26,较上周2,579.90下跌2.20%,跑输同期沪深300指数的-0.40%。新纶科技发行股份购买千洪电子100%的股权的申请获证监会受理。OLED板块减持公告频发。韩国面板厂商集体转型OLED,LGDisplay最近关闭了龟尾市的5代线P4工厂,这是继3.5代线P2工厂后又一个关闭的LCD产线,预计在年底之前,4代线P3工厂也将关闭。LGD预计在2020年之前,对OLED产业投资将达到180.8亿美元,厂房分别有位于坡州市的P10、E6,位于龟尾的E5,以及一座位于中国广州的OLED厂房。SamsungDisplay也连续三年关闭一座7代线面板厂和两座5代线面板厂,并且在韩国建设两座大规模OLED面板厂。单是在今年,三星就拿出88亿美元的资金扩大产能,并且把一些原有的液晶生产线改造为OLED面板生产线。2018年苹果将推出3款iPhone,其中包括6.5吋与5.8吋屏幕大小的OLED机型,以及一款6.1吋的TFT-LCD屏幕机型,售价与iPhone8相当。

    投资观点:我国OLED面板企业位于国际第二梯队,未来崛起的可能性很大;国内面板企业的崛起将会带动国内材料企业的快速发展。OLED发光和传输材料重点关注万润股份、濮阳惠成、强力新材;水汽阻隔膜重点关注康得新、万顺股份;聚酰亚胺基材重点关注时代新材、丹邦科技。

    当前OLED行业正在快速释放,苹果iPhoneX采用OLED和京东方B7厂柔性OLED面板线的量产是重量级催化剂,OLED板块已经启动。

    板块走势:本周OLED板块锦富技术以涨幅7.92%居首,士兰微、中颖电子、莱宝高科分别以涨幅5.12%、3.97%和1.40%位居二至四位。TCL集团下跌10.26%,跌幅最大。过去12个月京东方A累计涨幅114.13%,位居榜首,士兰微、欧菲光、东山精密、锦富技术分别以涨幅68.71%、57.16%、55.85%以及29.76%位居二到五位。大富科技跌幅最大,达到48.98%。

    风险提示:替代技术的出现;行业竞争加剧。（中信建投证券）