北自科技值得申购吗？上市首日会有溢价

    第一，基本资料：

    1.发行价21.28元，发行市盈率28.19倍。

    2.公司自2021年以来每股收益分别为（元）：0.96；1.07。去年前三季度每股收益为0.98元。预计2023年1-12月业绩略增，归属净利润约1.5亿元至1.78亿元，同比上升14.88%至36.32%。

    3.公司是一家智能物流系统解决方案供应商，主要从事以自动化立体仓库为核心的智能物流系统的研发、设计、制造与集成业务，基于自主开发的物流装备、控制和软件系统，为客户提供从规划设计、装备定制、控制和软件系统开发、安装调试、系统集成到客户培训的“交钥匙”一站式服务。

    4.主承销商和保荐人：国泰君安证券。

    第二，综合评估：

    公司入选国务院国资委首批“创建世界一流专精特新示范企业”名单；客户包括中国巨石、蒙牛乳业、伊利股份、五粮液、正大集团、双汇集团、方太厨具、桐昆股份、恒逸石化、恒力化纤、新凤鸣等。

    隐忧是，资产负债率高于同行业平均水平；毛利率较低；关联交易引发独立性担忧；大比例分红，却上市募资，圈钱赤裸裸。

    智能物流系统解决方案为高度定制化项目，公司系统集成能力较强，在行业内具有一定优势，尤其在化纤智能生产物流领域处于国内龙头地位。伴随着企业规模越来越大，以及政策支持智能物流系统行业发展，公司行业前景广阔，上市首日会有溢价。

    第三，建议：申购