今日机构强推买入 6股极度低估（1.7）

　　爱康科技（002610）:快节奏发展 打造民营光伏运营平台

　　公司多个光伏电站并网发电,合计持有规模达到510.48MW。公司拟定增不超过1.17亿股,融资不超过20亿元,投向550MW地面光伏电站项目和补充流动资金。公司实际控制人邹承慧拟从二级市场增持不低于公司总股本1%,不超过2%的股份。

　　民营光伏电站运营初具规模。公司公告近期甘肃金昌100MW电站、新疆奇台30MW电站、内蒙四王子旗20MW电站、新疆伊犁州特克斯昱辉20MW电站、新疆博乐60MW电站陆续并网发电,无锡地区4.145MW分布式电站并网发电。截至目前,公司合计并网电站规模510.48MW,其中包括495MW地面项目,15.48MW分布式项目。公司电站运营已经初具规模,并领跑A股市场。公司于9月完成了非公开发行融资,募集资金净额9.7亿元,投向无锡、赣州、苏州地区80MW分布式项目和甘肃金昌100MW、山西孝义30MW、新疆奇台30MW和甘肃酒泉20MW地面电站项目,合计260MW光伏电站项目,目前已经有超过130MW项目投运,分布式项目由于多方面的原因,进展略慢,预计大部分将于2015年上半年并网发电。公司有一支执行力很强的团队,完成了2014年500MW电站规模的目标。

　　再次打开股权融资通道。公司已经公告,拟向实际控制人爱康实业和其他不超过9名特定投资者非公开发行1.17亿股股票,发行价格不低于17.19元/股,融资不超过20亿元,募集资金主要投向内蒙、新疆、山东、陕西、山西等地550MW地面光伏电站以及补充流动资金,公司实际控制人爱康实业承诺认购不少于10%。公司继9月完成定增融资后,再次打开股权融资通道,为后续的发展储备资金支持。公司对电站的金融属性理解深刻,还通过其他多渠道解决发展的资金问题,盘活电站资产,包括债权融资、资产证券化、融资租赁等。

　　盈利预测与投资建议。公司已经领跑A股光伏电站运营,电站资源和融资渠道都已经很好的打通,团队具备很强的执行力,对电站的金融属性有很好的理解,二次定增将提升发展的节奏,快速打造成大规模民营光伏电站运营龙头。公司实际控制人邹承慧自2014年12月9日起拟从二级市场增持不低于公司总股本1%,不超过2%的股份,进一步增强市场信心。暂不考虑二次增发带来的股本摊薄,预测公司2014-2016年EPS分别为0.35、0.91和1.58元,给予“买入”评级!宏源证券

　　美亚柏科（300188）:向平台化服务运营转型 注入互联网基因

　　产品解决方案向服务运营转型,整体提升公司的经营效率。

　　遇到问题:产品类型多、定制需求繁杂、客户类型多样化。

　　造成影响:管理效率下降,管理成本大幅上升,研发投入大。

　　公司策略:1)“小产品、大服务”战略;2)以服务为核心,调整研发架构,建立涵盖事前、事中、事后全过程的服务体系,建设大数据分析的超算中心,目前服务器规模达到500台,计算能力200万亿次/秒,可弹性扩容。近两年,公司服务营收的增幅很快,2013年云服务的毛利率近90%,2014年2季度服务营收规模2,400万,保持持续高增长。

　　我们的观点:技术型公司发展的必然趋势是基于优势产品的服务化运营。服务化运营积极面:1)高粘性:客户高粘性拉动持续盈利能力;2)互补性:服务拉动产品自销售;3)高适应性:补齐内增的不足,通过需求带动业务快速转型。

　　基于大数据分析技术和云平台服务,新商业模式为后期积累大规模客户打下基础。

　　技术层面:大数据分析技术+Saas云服务+专有电子取证设备。

　　商业模式:B2B和B2C双重商业模式,潜在客户规模空间巨大。

　　我们的观点:公司技术上匹配信息化产业发展大趋势,基于大数据的舆情产品、搜索产品、取证产品(视频类等)都实现了规模营收,先发和规模效应明显。专有设备技术门槛高、产品齐。三大云服务产品重构了新商业模式,B2B和B2C双重商业模式适应不同客户市场需求,用户长期增长具备有效空间,用户对象从单一系统向全社会企业和个人用户开放。

　　外延增长空间值得期待。

　　电子证据市场:水平行业渗透延伸。

　　信息安全市场:产品线补充,渠道扩展。

　　云服务市场:跟互联网企业展开深度合作,为互联网建立良好征信和法制环境,绑定渠道。

　　评级面临的主要风险。

　　系统性风险和市场渠道拓展不达预期风险。

　　估值。

　　看好公司电子数据取证领域龙头地位和战略转型初步完成。预计公司2014-2016年的每股收益为0.376、0.656和1.164元。给予买入评级,目标价格为40.00元。中银国际