今日机构强推买入 6股极度低估(12.30)

　　乐普医疗（300003）:经营动力足,打造四位一体大健康平台

　　经营动力足,打造 大健康平台,维持增持评级。

　　公司近期频繁外延、不断强化员工激励,公告收购新东港新进降血脂领域,与圣诺生物合作新进糖尿病领域,并拟定增不超过15亿,经营动力足。

　　我们维持增持评级,上调2014-2016年EPS 预测0.54(+0.04)/0.65(+0.04)/0.81(+0.07)元,上调目标价至32.5元,对应2015年PE50X。

　　市场担忧:新布局领域竞争力不足,平台搭建难度大。

　　市场普遍认为医疗服务、移动医疗等领域新进的竞争对手越来越多,而公司主打业务为心脑血管植/介入高值耗材,缺乏对新领域、新模式的探索,担心公司打造大健康平台阻力较大、难度较高、竞争力不足。

　　我们的观点:核心资源短期不可复制,为平台搭建构筑护城河。

　　我们认为慢病领域核心资源是医生,软硬件技术可以通过收购专业团队快速获得,并通过适当激励给予积极性。公司在主打产品心脏支架成功实现进口替代的过程中已积累大量优质医生资源及良好病患口碑,短期不可复制,为其抢先搭建大健康平台进一步构筑护城河,有望享有长期强势地位。

　　“四位一体”平台:内外并驱,“器械+制药+服务+移动医疗”协同发展。

　　公司拟深度整合在心脑血管多年耕耘积累的丰富资源,构建覆盖医生、医院、“防诊治”人群等利益群体的生态圈。我们认为看点有,1)器械:新品上市+新领域外延;2)制药:心脑血管+糖尿病重磅产品扩充;3)服务:第三方检测+心脑血管“防诊治”平台;4)移动医疗:家庭健康管理平台。国泰君安

　　硕贝德（300322）:指纹识别带动天线龙头二次腾飞

　　公司主营业务为无线通信终端天线的研发、生产和销售,产品包括手机天线、笔记本电脑天线,以及无线AP 天线等。公司为培育新的经济增长点,在生产无线充电设备之后又进军集成电路封装和手机摄像头模组封装等新领域。

　　手机天线业务带动公司全年业绩高增长

　　公司2014年前三季度实现营业总收入和净利润大幅增长,LDS手机天线放量是业绩增长主要贡献。2014年LDS天线产量大幅提高,月出货量200-250万套,随着4G手机天线订单增多,LDS月产量正逐渐增加。

　　公司NFC天线月产量15万支左右,并有逐渐上升的趋势;4G天线月出货量百万支以上。随着4G等基站频率改变,手机天线市场空间越来越大。公司将在做好天线的基础之上,拓展机壳一体化,目前已有80多台机壳设备,实现机壳一体化之后可以大幅提高公司销售收入。历年四季度都是公司的业绩高点,我们预计公司全年业绩将实现高增长。

　　指纹识别若进展顺利公司营收将翻番

　　6月份科阳光电3D设备完成安装并调试完毕,预计4季度可以实现小批量量产。昆山凯尔指纹识别模组进展顺利,公司将原有丰富天线客户资源转变为指纹识别模组等新产品客户,目前公司产品已经进入国内中兴、魅族等多家国内智能手机厂商测评,我们预计年底之前公司将有明确订单,乐观判断2015年年初即可供货,可以实现全年盈利。

　　目前国内手机厂的指纹识别模块单价在50-75元,我们预计随着指纹识别技术的成熟和销量的提高,模组单价将下降到40元左右。按照25-35%的渗透率计算,国内指纹识别模组市场规模将在40-56亿元。保守假设公司在国内市场份额占比25%,那么最迟2016年指纹识别模组将为公司贡献收入10-14亿元。如果指纹识别产品良率顺利提高,那么2016年公司规模将翻番,PE将低于30倍。

　　盈利预测

　　我们预计15、16年指纹识别模组将为公司贡献收入10-14亿元。14年业绩仍然主要依靠天线业务,LDS新产品升级提高公司手机天线的售价,4G和移动支付专用天线为公司拓展新的市场,机壳一体化可以大幅提高公司销售收入。因为看好公司未来新业务的发展,我们将公司评级调高为“买入”,暂时维持公司盈利预测,14-16年EPS分别为0.32、0.47和0.78元。中信建投