今日机构强推买入 6股极度低估(12.8)(2)

　　中新药业（600329）:产品丰富,价值低估股东增持

　　公司发布公告,母公司的全资子公司、一致行动人医药集团新加坡公司于2014年12月1日通过新加坡交易所公开市场共购入本公司S股股份4,600,000股,占公司总股本0.622%。

　　评论:

　　1、产品线丰富,竞争优势明显:

　　公司是历史悠久的,以中药创新为特色,以中药制药和销售为核心业务的大型医药企业集团。公司拥有享誉海内外的“隆顺榕”、“达仁堂”、“乐仁堂”等传统老字号品牌。公司拥有17个剂型466个制剂品种,其中国宝级中药4个,国家机密品种1个,国家秘密品种3个,拥有中药保护品种8个,独家生产品种101个,列入国家基本药物目录品种67个,国家医保品种267个。

　　2、大品种数量多,在持续增长中:

　　公司2013年全年销售收入过亿品种达到5个,分别为 速效救心丸、通脉养心丸、京万红软膏、清咽滴丸、特子社复,销售收入5000万-1亿的品种达到5个。已形成以速效救心丸、通脉养心丸为代表的心脑血管用药、以清咽滴丸、清肺消炎丸为代表的呼吸系统用药、以胃肠安、藿香正气软胶囊为代表的胃肠用药、以紫龙金、生血丸为代表的抗肿瘤用药等系列产品群。

　　3、 基药数量多,独家品种竞争力强:

　　独家基药4个包括速效救心丸、京万红软膏、清咽滴丸、癃清片。2012年版新基药目录显示,中新药业有多个产品进入,其中独家有癃清片、京万红软膏、清咽滴丸,新进入的独家基药快速增长,比如京万红软膏2013年实现销售收入10,500万元,同比增长22.14%,成为公司第5个过亿品种,其他新进入的品种也将快速增长。4、低价药目录推广,重点品种价格有望上调:公司的重点品种速效救心丸治疗冠心病、心绞痛,临床疗效佳,既可以急用缓解症状,也可以长期使用治疗疾病,客户的信任度高,日服用金额为3元,到中药低价药日用金额5元,有较大的提升空间,心血管疾病发病率逐年上升,产品的空间大。公司产品线丰富,低价药可挖掘的空间很大。

　　5、公司财务指标良好:

　　公司2014年三季报营业收入为50.86亿元,同比增长13.66%,扣非后净利润2.54亿元,同比增长10.08%,业绩增长较2013年有明显提升。

　　6、股价严重低估,股东增持:

　　目前公司股价为1.03美元,是A 股的人民币15.51元的41%,S 股股价对应2014年市盈率约12倍。

　　7、销售逐步改善:

　　公司加强对终端的开发,推进大医疗开发工作,将原有大医疗地区由6个省增加到13个省,终端数量大幅增加,增加基层终端分销能力。

　　8、总结及建议:

　　公司产品线非常丰富,都是大容量的品种,可挖掘潜力大,公司销售能力逐渐增强,低价药政策对公司是长期重大利好,国企改革也将逐步开展,公司未来成长空间大。目前S 股价格严重低估,大股东有望继续增持,未来存在多种运作的方式的可能,大机构参与配置的价值也较大。给予强烈推荐评级。国元证券

　　青青稞酒（002646）:“丝绸之路经济带”带动公司业绩复苏

　　“一带一路”战略加速推进。

　　“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。2013年9月和10月习主席分别首次提出“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的战略倡议。今年11月8日习主席发表了《联通引领发展,伙伴聚焦合作》重要讲话,宣布中国将出资400亿美元成立丝路基金,这标志着“一带一路”战略正在加速推进,具体政策规划的出台并不遥远。

　　“丝绸之路经济带”从地理范围上来看,西北陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆等五省区以及西南重庆、四川、云南、广西等四省市区最有希望被纳入规划,从而直接受益于“一带一路”的政策红利。

　　西部地区投资需求大幅增加,带动公司业绩复苏。

　　在“一带一路”的战略规划中,基础设施建设是区域融合、经济发展的基本条件,因此西部地区将扩大基础设施建设,固定资产投资需求大幅增加。随着西部区域经济的复苏,必将带动地产白酒品牌的销售和消费升级。

　　青青稞酒是青稞酒行业的龙头企业,产品在青海地区白酒中占有绝对优势。目前销售市场业已布局甘肃、西藏、陕西、新疆、宁夏、内蒙六省,是西部的强势区域品牌。公司也是白酒上市公司中唯一家民营企业,机制灵活,能够及时应对经济环境的变化。从三季报来看,公司已经具有走出困境的迹象,2014年前三季度实现营业收入10.66亿元,同比下降7.10%,但下降幅度较上半年收窄5.84%;归属上市公司股东的净利润2.70亿元,同比下降11.27%,但下滑幅度减少了7.88%。其中第三季度收入3.47亿元,同比增长7.85%,净利润0.97亿元,同比增长7.49%,重新恢复增长。

　　上调2015年盈利预测。

　　未来随着“一带一路”规划的出台,西北投资加码的背景下,公司有望扩大销量,提升产品结构,业绩复苏是大概率事件。2015年公司又将陆续推出红酒和橡木桶青稞酒,以丰富现有的产品体系,橡木桶青稞酒属于公司独家品种,市场前景值得期待。我们在模型中上调了2015年45-250元价格带产品10%的销量,预计14-16年EPS分别为0.79元、0.90元和1.03元,对应目前股价动态市盈率为25.34倍、22.22倍和19.26倍。重申买入评级。浙商证券