机构强推买入 6股极度低估（10.20）

　　英唐智控（300131）:联手腾讯做大做强智能家居

　　子公司丰唐物联采用Z-Wave 国际标准开发了系列智能家居产品,并且在欧美市场拥有多年与电信运营商合作推广的经验,先发优势明显

　　联手腾讯有望加快公司做大做强智能家居业务

　　报告摘要:

　　联手腾讯有望快速做大做强智能家居业务。公司公告子公司丰唐物联与腾讯签订战略合作框架协议,共同深耕智能家居物联网业务。丰唐物联涵盖终端APP、云平台、智能网关,智能控制设备,智能无线传感设备,智能终端设备等系列产品及服务。不仅适用于追求高品质的家庭用户, 同样适用于酒店、办公场所等商业用户。从技术水平来看,丰唐物联开发了Z-Wave 国际标准的系列产品,技术储备优势明显;从市场开拓经验来看,丰唐物联与欧美电信运营商有多年合作经验。此次联手腾讯,有望将公司技术和产品优势与腾讯的互联网渠道和品牌优势相结合,快速做大做强智能家居业务。

　　公司围绕物联网为核心的战略转型正在提速。进入2014 年,公司围绕智能物联网为核心的战略调整正在提速。结合之前公司处置英唐数码和润唐的股权事宜,公司将逐步剥离非核心资产,未来将围绕物联网打造核心业务板块,完成华力特收购之后将完成“智能物联网+电力智能化设备”双轮驱动产业布局。

　　华力特并购完成之后将提供稳定业绩基础。不考虑华力特并表因素,我们预计公司2014~2016 年EPS 分别为0.12 元,0.22 元,0.42 元,若考虑华力特并表因素,2015~2016 年EPS 将增厚为0.56 元、0.83元,我们强烈看好公司与腾讯合作之后成长为智能物联网核心产品供应商的发展前景,华力特并购完成之后将为公司业绩奠定稳定发展的基础,综合考虑经营稳定性和业绩弹性,给予公司“买入”的评级。宏源证券

　　华测检测（300012）:收购华安检测,发挥协同效应

　　此次收购不仅增厚公司业绩,拓展了公司业务范围,更有望发挥协同效应。华安检测是一家全国性、综合性的无损检测技术服务机构,主要从事特种设备(锅炉、压力容器、压力管道和游乐设施)、建筑桥梁、船舶和电力等领域的无损检测业务。公司2013年年报显示其工业品测试服务领域仅占到公司总营收的10%,此次收购将公司业务范围拓展到工业无损检测领域,更是填补公司在工业品测试服务一块的空白。华安检测作为国内较早一批从事第三方无损检测机构,是国内为数不多的实现跨区域布局的无损检测机构,目前在浙江、新疆、内蒙古、四川以及华北等地区拥有较为稳定的客户。而公司目前业务主要分布华东以及华南地区,此次收购也拓展了公司地域上的范围,将其延伸到了华北以及西部地区,拓宽了公司在全国范围的知名度。华安检测承诺对应的2014年度、2015年度以及2016年度扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润数分别不低于1,920万元、2,304万元及2,649.60万元,可分别增厚公司EPS分别0.05、0.06和0.07。根据已经签订的商务合同或者框架协议估计现有在手的合同金额及持续稳定来源项目总额合计约为14,980.00万元,其中能在2014年完成检测服务并确定收入的金额约为8,451.00万元。2014年1-5月,华安检测营业收入较去年同期增长15.13%,符合盈利预测预期。

　　质检系统改革带来发展契机。2014年3月中央编办、质检总局下达了《关于整合检验检测认证机构的实施意见》,强调到2015年,基本完成事业单位性质的机构整合和转企改制工作。检测检验认证业务的整合将推动检测行业做大做强,随着政府对相关职能的剥离,检测行业未来兼并重组将大幅提速,公司作为国内第三方民营检测行业龙头企业有望迅速抢占市场份额,通过外延式并购实现快速发展。

　　维持“推荐”评级。此次收购有望充分发挥协同效应并提升公司业绩,我们维持2014-2016年EPS分别为0.56元、0.76元、1.02元。以10月9日收盘价21.26元计算,对应2014-2016年PE分别为38倍、28倍、20倍,维持推荐评级。国联证券