机构强推买入 6股极度低估（8.26）(3)

　　小天鹅a（000418）:插上智能翅膀 站在集团平台上起飞

　　全面发力智能洗衣机 有望成为领军品牌:1)公司在智能洗衣机领域的发展已超过十年,研发出多款行业标杆产品,在智能化领域已有深厚技术储备,而较强研发实力将保证公司在智能领域长足发展;2)公司智能洗衣机产品线的齐全性为业内之首,覆盖范围极广,涵盖了波轮、滚筒,6~8.5kg,1~3级能效等等主流领域,能满足消费者多样性需求。3)自动化是现阶段i 智能精准投放洗衣机的核心功能,朴素、实用,击中消费痛点;4)2010年就已投放全球首款物联网洗衣机,为未来切入物联网做好准备。

　　“产品+效率”转型效果渐显:自2012年转型以来,效果逐步显现,1)2014年前5月,美的系洗衣机市占率达16.6%,相较于2013年度,提高了0.7%;2)公司收入及净利润分别自2012年四季度、2013年二季度实现正增长;3)利润率、营运能力均自2012年开始提高。

　　要约收购尘埃落定 美的集团智慧家居战略值得期待:1)通过要约收购,集团持有公司52.67%的股权,已实现绝对控股;2)美的集团智慧家庭布局思路清晰、执行力极强、并以开放态度寻求与多方合作,符合智能家居行业的发展趋势;3)公司作为集团的洗衣机事业部,未来将充分受益于集团在智能家居领域的长足发展。

　　投资建议:我们预计公司2014年-2016年收入增速分别为18%、15%、14%,净利润增速分别为40.8%、23.6%和18.7%,EPS 分别为0.92、1.14、1.35元;首次给予买入-A 的投资评级,6个月目标价15.00元,对应2014年16.3倍PE。安信证券

　　中天城投（000540）:新进互联网金融及大健康产业

　　维持增持评级 。我们认为中天城投优质资源有望集中释放,将成为贵阳“去大盘化”最大受益者(详细请参见2013年11月17日报告《“去大盘化”最大受益者,销售业绩将高增》);同时公司新进互联网金融产业及大健康产业等新兴产业领域,未来成长性增强。因公司结算节奏及政府补助增加影响,我们上调公司2014/15年EPS 至1.22(+0.16) /1.48(+0.07)元,维持增持评级及目标价10.93元。

　　销售、业绩进入快增轨道。1)2014年上半年公司实现营业收入52亿,同比增长90%;净利润9.6亿,同比增长91%,完成合同销售金额78亿,账面预收款增长至140亿,业绩锁定性进一步增强;2)公司是贵阳“去大盘化”最大的受益者,大量优质资源集中释放,未来销售业绩有望实现持续快增;3)“走出去”战略打开公司长期成长空间:目前公司已完成北京、深圳、上海、武汉及贵阳布点。

　　进军互联网金融及大健康产业,产业互补增强成长动力。1)入股贵阳互联网金融产投,主要业务为传统金融机构向互联网金融转型提供一站式解决方案、发展移动金融产业。我们预计贵阳互联网金融产投未来将与公司目前地产业务及参股的贵阳银行、贵州银行等金融资源形成互补互动,增强成长动力;2)进军养老地产蓝海,有望在医疗、医药、养老、养生和健康管理等大健康产业率先发力,有望在房地产下半场逐渐成长为养老地产细分市场龙头。国泰君安