下周重点布局十大板块优质股(7.12)

　　通信行业周报:北斗技术新突破,推荐设备类公司

　　类别：行业研究 机构：渤海证券股份有限公司

　　投资要点:

　　行业要闻

　　科技部:我国卫星导航信号模拟技术取得重要突破

　　鹏博士追投20亿元普及百兆宽带

　　北京联通推出免流量游戏专区

　　中移动转:售号码分配完成

　　高通收购WiGig芯片制造商

　　中兴通讯:召开新品发布会,再推高端智能机Nubia

　　重要公司公告

　　迪威视讯:投资山东鸿昌布局通信工程技术服务领域

　　中利科技:签署580 套通信设备销售合同

　　键桥通讯:拟投2.07 亿元收购精麦通公司100%股

　　键桥通讯:中标2093 万国网项目 预中标3800 万工程

　　辉煌科技:上修中期业绩增幅 预增125%-145%

　　亨通光电:拟投2.8 亿元设立光网科技子公司

　　走势与估值本周大盘呈震荡整理格局,通信板块个股继续保持强势走高态势,与4G 运营和北斗相关通信类个股表现强势。从行情的特点来看,我们依然维持原有判断,即板块整体的系统性特征比较明显。飞天诚信、精伦电子、通鼎光电等走势较强,涨幅分别为46.41%、17.17%和14.86%,相对而言,新股概念和4G 北斗概念相关个股走势较为强劲。

　　截止到7月8日,剔除负值情况下,BH通信设备板块TTM估值为40.08倍,相对于全体A 股估值溢价率为355%,估值和估值溢价率整体仍呈现上升走势。相对而言,A 股整体估值在系统性上涨情况下得以提升,通信板块高估值情况有缓解趋势,但就目前估值情况看,仍承受一定压力。

　　投资策略

　　本周随着联通4G 的商用实验网开始搭建和北斗卫星导航技术突破,通信板块热点突出,整体看设备行业在基本面改善的影响下继续保持强势,由于共同受益于4G 和北斗主题,运营类子行业间本周表现强势,主题、事件的催化是超额收益的主要来源。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块业绩已经走出底部,良好的盈利预期加之北斗技术突破主题是支撑估值提升的重要动力。投资策略仍维持原有观点,建议重点选择确定性强的子行业,从中长期布局,注重安全边际,继续推荐4G 产业链、网络优化、北斗设备等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、二六三、新海宜、合众思壮。

　　环保Ⅱ行业:鼓励政策明确,生物质供热迎来高速发展期

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

　　事件:

　　能源局、环保部出台生物质成型燃料锅炉供热示范项目建设的通知通知指出为防治大气污染,在2014-2015年间在全国范围内,特别是京津冀鲁、长三角、珠三角等大气污染防治形势严峻、压减煤炭消费任务较重的地区,建设120个生物质成型燃料锅炉供热示范项目,总投资50亿元。通知提出加快发展生物质能供热产业,鼓励专业化投资建设运营模式;要求试点项目在2015年6月前备案,2015年底前投运。

　　核心观点:

　　示范项目带动,生物质供热市场有望快速启动

　　该通知明确生物质成型燃料供热模式为防治大气污染、压减煤炭消费的重要措施,且以示范项目的模式,推动行业的快速发展。通知中明确要求在2015年完成120个生物质供热示范项目,合计1800蒸吨/小时,总投资50亿元,2014-2015年生物质供热行业将迎来高速爆发期。

　　高成长初期、大市场空间,生物质供热领域进入黄金发展期

　　生物质供热领域符合我们在中期策略中推荐的高成长初期、大空间的细分领域的标准,也是我们推荐的替代能源主线的重点方向之一。此次试点项目总计可替代150万吨标准煤,对于年耗煤量超过数亿吨的广义供热行业而言,占比不足个位数(供热行业分析详见我们前期的深度报告),参考2013年以来相关政策规划,我们预计生物质供热市场面临十倍、甚至数十倍的增长空间。此次鼓励政策出台后,将加速行业的快速增长。

　　关注行业龙头公司迪森股份

　　此次政策明确提出加快发展生物质能供热产业,鼓励专业化投资建设运营模式,鼓励专业经营生物质热力的企业投资建设生物质成型燃料锅炉系统并负责运营服务。迪森股份作为该领域的行业龙头企业,将充分受益于政策红利,在示范项目竞争中占据显著优势,建议重点关注。

　　风险提示

　　政策执行力度不及预期;项目建设进度低于预期;