机构强推买入 6股极度低估（7.2）(3)

　　聚光科技（300203）：宣布实施股权激励

　　以限制性股票的形式推出股权激励,本次拟授予916 万股(占公司目前股本的2.0584%),限制性股票的解锁条件是:14、15、16 年净利润较13 年增长20%、40%、60%(相当于同比增长20%、17%、14%)、且14、15、16 年ROE 不低于9%、9.5%和10%;限制性股票的授予价格是6.99 元。本股权激励方案的推出意味着公司为时过半年的事业部制改革完成,公司上市以来业绩增长速度一直慢于行业内可比公司,甚至13 年业绩还出现同比下降,我们认为公司推出本股权激励方案意味着公司业绩有望重回增长。

　　股权激励摊销总成本及摊薄幅度均有限。

　　假设14 年6 月首次授予,激励成本总额2833 万元,14-17 年分别摊销732、1180、685 和236 万元,本次股权激励股本摊薄约2%,公司13 年净利润1.6 亿元,因此股权激励摊销成本对EPS 影响不大。

　　如VOCs 及重金属监测市场启动将对公司环境监测业务板块有直接拉动公司产品线齐全,特别是在VOCs 和重金属监测领域产品储备齐全,且公司历史上长期坚持持续高研发投入,新市场爆发对公司非常有利。瑞银证券

　　久立特材（002318）:不锈钢管领军者 尽享能源盛宴

　　紧跟能源需求的发展趋势:公司产品紧跟能源行业总量扩大、结构调整的发展趋势,这将保证其充分享受下游需求的持续增长。1)LNG 低温管享受LNG 高景气。公司产品在可转债项目投产后实现产能、规格“双升级”,具备龙头地位,竞争优势显著,将充分享受国内市场产品进口替代、装备国产化。2)核电管受益核电重启。国内仅有公司和宝钢具备蒸发器U 形管制造资质,并拥有相关核心装备国产化的生产能力,同时,公司其他核电用管均达到了国外同类产品的先进水平、替代进口。3)镍基合金油井管为国内“双寡头”之一。公司是继宝钢之后国内第二家具备镍基合金油井管生产能力的企业。随着国内酸性油气田比例上升,镍基合金油井管需求量大增,国内该领域进口替代空间广阔。

　　产品高端化之路越走越顺:公司产品定位高端,如特殊钢与钛合金复合管、PF/TF 导体铠甲、海水淡化钛管、核电包壳管与焊接钛管等高附加值产品的研发、生产、销售进展顺利,中长期发展动力充足。

　　盈利预测、估值与投资建议。

　　预计14-16 年分别实现营收35.1、42.5、48.1 亿元,实现净利润分别为2.95、3.75、4.53 亿元 ,同比增长分别为35.98%、27.09%、20.55%,对应摊薄后EPS 分别为0.95、1.20、1.45 元。

　　随着公司近期股价连续下跌,估值优势逐步显现,我们首次覆盖给予“增持”评级。国金证券