机构强推买入 6股极度低估(6.5)

　　迪森股份（300335）:越战越勇、再下一城

　　再下一城、锁定2015年高增长:公司一期项目供热范围为目前已入园生产的用热企业和已开工建设入园企业,初步统计两者合计用热负荷为120蒸吨/小时,同时在园区设立子公司,注册资本初定为10530万元。假设正式投运后,全年运行300天左右,对应每年BMF用量为15-17万吨。如果该项目明年3季度能够投产,2015年或将贡献5万吨BMF增量,2016年15万吨增量。

　　公司2013年BMF用量约为32万吨,2014年多个大型项目陆续要投产,徐记、亚园、权盛等项目预计能带来7-9万吨BMF用量,全部投产后将贡献每年16-20万吨BMF用量。本次梅州高新技术产业园项目落实基本锁定了公司明年30%以上的增长。

　　环保压力和经济性驱动下,生物质供热行业机会来临:在发改委去年上调非居民用天然气门站价格后,江浙地区天然气价格由原来的平均3.5元/立方调整到4-5元/立方,BMF供热的价格优势在华东地区不断显现。近期嘉善西塘镇“试水”园区企业集中生物质供热也一定程度上体现了华东地区对于生物质供热行业的认可度在提高。除此之外,京津冀雾霾问题加快对大气治理的速度,北京规定2015年实行六区无燃煤锅炉,同样给生物质能带来了发展的良机。公司作为行业龙头企业,技术人才储备、资金等方面具备绝对优势,且项目运行稳定,回款期短,良好的样板工程为以后的发展打下坚实的基础。

　　政策环境不断优化:过去国家有关部门对是否使用生物质能一直模棱两可,但2013年底以来国家出台一系列政策鼓励生物质能工业应用,首次提出生物质能是低碳清洁能源,并开展生物质能供热示范项目的建设。2014年5月能源局发布的《能源行业加强大气污染防治工作方案》提出要积极推进生物质能开发利用,加快生物质能供热应用,到2017年实现生物质固体成型燃料利用量超1500万吨,相当于2013年用量的3倍,年化增长32%。国家政策的日趋明朗是生物质能供热发展的助推器,直接利好公司的长期发展。长城证券

　　众生药业（002317）:基药放量 成本弹性驱动高增长

　　我们对众生药业进行了调研,主要关注2012版基药独家品种复方血栓通胶囊的放量,三七价格下跌带来的成本下降, 以及新品种带来的长期空间。认为,随着各省基药招标采购工作的展开,复方血栓通胶囊在省外能够放量加速增长,省内稳定增长;三七价格下跌,随行就市,2014年成本下跌已成趋势,一季度整体毛利率已提升2.33%;脑栓通是2009版医保乙类品种,有望成为第二个血栓通。

　　在考虑激励成本的前提下,预计2014-2016年EPS 分别为0.66元、0.88元、1.13元,参考同类公司估值给予2015年30倍市盈率,对应目标价26元,维持“增持”评级。海通证券