今日机构强推买入 6股极度低估（12.10）(2)

　　亚太股份（002284）:携手军工研究所深化军民制动系统合作

　　携手航天军工研究所,进一步增强制动系统综合竞争力。公司12月7日公告与北京航天发射技术研究所签署《全面战略合作协议》,根据合作协议双方将在原有汽车底盘系统领域良好合作的基础上,在军、民制动系统领域的技术研发和开发采购上进一步展开长期战略合作。北京航天发射技术研究所隶属中国航天科技集团下中国运载火箭技术研究院,主要从事发射技术、发射方式以及发射车、发射平台的研制,是中国宇航协会发射工程及地面设备专业委员单位,航天科技集团发射技术战略研究组组长单位。

　　看好军民合作下公司技术和市场突破,战略合作协同效应显著。公司作为国内汽车底盘系统领先企业,携手军方研究所一方面显示公司研发和制造能力获得军方认可,另一方面通过与北京航天发射技术研究所展开军民合作,在技术和市场上协同效应显著:(1)北京航天发射技术研究所在仿真分析计算、整车制动的最优化、整车道路模拟试验台等方面具备优势,为公司汽车电子和主动安全控制业务提供数据支持;(2)根据协议未来双方将就航天军工产品开发采购签署具体合作项目,提升军民融合深度广度

　　智能汽车生态圈综合实力再进一步,看好公司成为国内智能汽车龙头。

　　我们认为公司通过布局环境感知(前向启创)+主动安全控制(亚太股份)+车网互联(钛马信息)已完成智能驾驶生态圈全产业链布局,此次与北京航天发射技术研究所合作,将进一步增强汽车制动系统技术实力,累积模拟数据优势。基于公司主业与智能驾驶协同效应显著,转型方向明确,布局完善,我们认为公司有望成为国内智能汽车龙头企业。

　　投资建议:维持买入-A投资评级,6个月目标价18.00元。基于行业情况我们下调公司盈利预测,预计公司2015年-2017年的收入增速分别为11.1%16.5%、17.7%,净利润增速分别为15.4%、22.5%、23.8%,EPS分别是0.27元、0.34元和0.42元(原EPS分别是0.33元、0.43元和0.58元);维持买入-A的投资评级,6个月目标价18.00元,对应2016年53倍动态PE。安信证券

　　今世缘（603369）:静待转型缘文化

　　投资看点。1、高管持股:除独立董事外,公司大部分董监高均持有公司股份,合计持股16.14%,实现中高层管理人持股,管理层与股东利益高度一致,未来无论在传统主业白酒的发展方面,还是转型战略,公司管理层主观能动性较强。2、白酒行业继续弱复苏:2015年前三季度,白酒累计销量914万千升(折合65度),同比+7%,位于历史低位且略有回升,显示弱复苏迹象。2012年以来白酒行业持续低迷,2014年四季度开始略有复苏,该复苏是基于以下三个方面:1)政府消费肃清,进一步挤压市政消费的空间基本停滞;2)白酒行业主动去库存、去渠道,控量带来复苏;3)2013、2014年白酒的低基数效应带来复苏。目前的复苏并非是行业整体的复苏,龙头企业、上市公司复苏较为明显,龙头可以有两位数增速,中等规模公司呈现个位数的增长或下滑停止,但大部分的小酒厂依然较为低迷,继续下滑。预计公司在未来2-3年白酒收入及利润贡献将是稳中略有提升的态势。3、转型缘文化产业:在今年南京秋季糖酒会上,公司董事长兼总经理周素平先生高调提出“创新驱动、转型发展”的战略,从卖产品向卖文化转型,将整合婚庆产业,打造今世缘喜铺,做中国婚庆产业的整合者、领导者。未来将推出相关平台,采用线上线下结合,提供产品和方案,不排除与世纪佳缘、百合网、乐视网等进行合作,通过股权、外包等方式建立合作关系,做大缘文化产业链。我们认为公司从传统白酒行业向缘文化产业链的转型符合未来的发展趋势,同时与传统主业形成密切的互动合作:传统白酒业务提供源源的现金流,而互联网+需要不断的投入资金,两者相结合后将有效利用资金,实现缘文化、喜文化大的战略发展。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2015-2017年EPS分别为1.35元、1.45元、1.59元,对应PE分别为26倍、24倍和22倍,我们认为公司转型战略明显,未来打造缘文化产业链,冲破白酒行业目前阶段的估值瓶颈,给予2016年30倍估值,对应目标价43.5元,首次给予“增持”评级。西南证券