今日机构强推买入 6股极度低估（10.22）(3)

　　罗顿发展（600209）：期待投资环境改善带来业绩回暖

　　经营压力较大:目前公司经营三块业务--海南酒店业务、装修设计及网络通讯工程业务,前两项为主要业务。酒店业务收入较为稳定,上半年酒店业务贡献主要利润,由于在竞争较强的环境中酒店业务收到一定影响,但预计受季节性影响下半年酒店业务收入将略有好转。装修设计业务上半年承接工程项目大幅减少,装修工程设计类业务仅收入247.84万元,其中主要由建筑设计贡献,下半年受整体投资环境影响预计经营压力仍旧较大。

　　公司三季度经营活动现金流量净额由负转正为76.67万元同时存货数额增长0.17亿元,三季度预收款项为0.58亿元,较中期0.33亿元增加0.25亿元,较期初增加229.48%,主要原因为工程公司收到工程款项增加所致。预付款0.19亿元较中期增加0.05亿元,主要原因为工程公司预付工程款增加所致。

　　风险提示:未来不乏重组或转型可能、流通A 股股权集中度上升。 预计公司2015、2016年EPS 分别为0.00元、0.02元,给予“增持”评级。长江证券

　　科远股份（002380）:凝汽器机器人首次直销 业绩增长有望再提速

　　销售对象为国内最大非公有制电力控股企业,示范作用显著。2015年6月9日公司公告凝汽器机器人已在国电集团江阴苏龙热电有限公司投入运行并签署合同能源管理合同,标志其商业化应用正式启动。本次公告合同的签署对象为国内最大的非公有制电力控股企业——协鑫(集团)控股有限公司,为公司凝汽器在线清洗机器人在该集团的推广应用奠定了坚实基础,同时也为其以直接销售方式进行凝汽器在线清洗机器人推广起了很好的示范作用。

　　首份直销合同意义重大,有望开启业绩加速上升通道。公司凝汽器在线清洗机器人产品推出之初,主要采用合同能源管理方式进行推广,原因在于该产品节能效益尚未得到市场认可时,采用合同能源管理方式可最大程度降低使用单位投资风险,更易为使用单位所接受。本次签署合同为公司凝汽器在线清洗机器人产品推向市场后,首份采用直接销售方式签署的合同,很大程度上体现了使用单位对公司凝汽器在线清洗机器人节能效果的认可,更值得关注的是相较于合同能源管理方式,直销方式进行产品推广具有合同履行期限短、收入及利润确认快等优点,将很快对公司业绩产生有效支撑。

　　炉膛温度控制装置有望成为下一个业绩增长极。公司研发的炉膛温度控制装置已在客户处试运行,有望在2016年全面推向市场。该产品具有与凝汽器机器人同样广阔的市场空间(预计50-60亿元左右),有望成为公司下一个业绩增长极。

　　完善工业4.0生态圈,智能制造核心受益标的。公司依托先期免费的信息化服务带动智能硬件销售的新型商业模式探索逐步成型,意欲打造的“科远-设备制造商-生产工厂”工业闭环生态系统初具雏形,为下一步C2M虚拟工厂柔性制造商业平台的推出奠定了坚实基础。公司战略性卡位“M”端工作推进顺利,在线设备数与企业数增长符合预期,为普及工业4.0,打造生产企业、客户、供应商、物流企业之间完整的生态链打下了坚实的基础。

　　投资建议:在凝汽器在线清洗机器人放量背景下,今年将成为公司业绩高速增长的拐点,而首份直销合同的签署有望加快这一进程。公司是工业4.0核心受益标的,并已经开始前瞻性布局智能制造C2M商业平台,未来外延拓展和工业大数据的布局也极具想象空间。预计2015-2016年EPS为0.33、0.55元,维持买入-A评级。安信证券