今日机构强推买入 6股极度低估（9.11）(2)

　　新都化工（002539）:收购少数股东股权 加快品种盐及调味品布局

　　事件:9月8号,公司公告与益盐堂(应城)少数股东签署《股权转让意向协议》,收购其持有的49%股权。此外,公司通过控股子公司间接持有应城益盐堂其余的51%的股权。

　　本次收购有利于公司业绩增长和盐业务整合。益盐堂盈利能力强劲,2014年实现净利润1.1亿元,本次收购将明显降低少数股东损益。公司目前货币资金充裕,以现金方式支付对价是大概率事件,我们认为本次收购提高了公司分享应城益盐堂经营成果的比例,对业绩有较强的促进作用。此外,集中应城益盐堂的控股权,为公司今后以应城益盐堂为平台,进一步整合品种盐业务资源,更好地拓展品种盐业务以及实施公司调味品战略布局奠定良好的基础,符合公司整体战略发展需要。

　　应城益盐堂是公司布局盐改主要阵地:应城益盐堂公司自2011年成立以来,已与多个省份盐业公司建立了业务合作关系。2014年与多家省级盐业公司共同设立合资企业,布局河南、广西、广东、贵州、东北等地区,并辐射周边,全国布局基本成形。目前政策上计划在2016年全面放开食盐专营,我们认为公司盐改布局加快,随着盐改渐行渐近,公司有望充分受益。

　　益盐堂作为国内唯一的全产业链公司,竞争优势明显。益盐堂是国内唯一拥有海藻碘生产线和国内最大食用氯化钾生产线的食盐生产企业,具有明显的产业链优势。其在食用盐的生产技术和高端品种开发上均取得突破,且差异化品种盐研发技术领先,目前已完成全品类产品线规划,并确立了低钠盐、海藻碘盐等优势品种。目前公司品种盐产能36万吨,预计年底前新增20万吨产能,届时公司品种盐年产能将达到56万吨,品种盐业务有望超预期。

　　盈利预测及评级:上调公司盈利预测,预计2015-2017年EPS分别为0.63元、1.14元和1.88元,对应动态PE分别为32倍、18倍和11倍。此次少数股权转让不仅增厚公司业绩,还有利于后续多品种盐和调味品渠道及品牌的塑造,预计依托该平台丰富相关调味品的外延式并购将加快,我们看好益盐堂后续爆发性增长,维持“买入”评级。西南证券

　　千金药业（600479）:品牌千金 未来女性大健康标杆

　　公司是国内唯一一家以妇科用药为主业的医药上市公司,其主营产品妇科千金系列畅销三十余年,培育出妇科领域专业、知名的“千金品牌”。2012年公司开始布局女性大健康领域,同时公司正不断研发一系列的女性健康产品及中药衍生品。我们认为公司凭借在妇科领域的品牌积淀,有望打造成女性大健康领域的标杆企业。

　　千金系列业绩有望改善,二线品种正在蓄势,湘江药业增势不减。

　　“终端提价+成本改善”将促主营产品千金系列迎来业绩向上拐点,二线产品补血益母丸、椿乳凝胶、断红饮胶囊在解决价格、剂型、工艺、招标等问题之后,增速有望加快。湘江药业凭借精准的市场定位以及较强的基层营销能力,增势不减,对母公司的利润贡献以及未来产品线的补充愈发重要。

　　千金净雅快速增长,前景广阔。

　　千金净雅是国内首个医用级卫生巾品牌,具有调理月经不调、辅助治疗妇科炎症的独家护理功效。目前产品渠道铺设基本到位,公司开始运用线上、线下、电视广告三位一体的营销策略加大品牌推广,预计2015年收入为1.5亿元,2016年收入达3亿元,实现盈亏平衡,前景广阔。

　　大股东大比例参与定增彰显信心,国企改革有望助力提升经营效率。

　　2015年5月非公开发行股票预案获得了证监会的核准批件,募集资金约5亿元到位,大股东株洲国投认购60%的定增股份彰显信心。公司年报提出将会推出激励计划,国企改革可期,有望助力提升公司经营效率与活力。国信证券