今日机构强推买入 6股极度低估（9.1）(2)

　　中瑞思创（300078）:转型RFID、融合医惠业务与估值双提升

　　公司通过收购意联科技和智利GL公司等对海外扩张,上半年新增订单共计3.1亿,同比增长41%。其中,EAS新增2.3亿,RFID新增7901万;国内市场占19%,国外市场81%。上扬无线实现产能释放(7000万枚/月,去年平均约2500万/月),帮助公司大幅提升接单能力,RFID新增订单已接近去年全年水平,同比增长261%。公司优秀的产能、成本控制能力、海外市场渠道和意联科技在海外的专利权将进一步推动海外市场的签单落地。

　　收购医惠科技、新竞争优势凸显。

　　公司用10.9亿收购医惠科技100%股权,并将于下半年实现100%的业绩并表。从传统业务的角度看,中瑞与医惠可形成良好的上下游关系,公司RFID的应用实现从零售到医疗领域的扩展,RFID产品有望享受更高的毛利率水平或通过医惠的医院物联网体系产品化形态直接出售,弹性提升。从新业务领域来看,1)医惠科技借助IBM引擎开发、以pure系列配合的医院智能开放平台产品,具备强大的行业竞争力;2)医惠的护理系统客户好评率高,产品覆盖率行业领先,以点到面的推广形式能够快速的帮助产品铺开。医惠科技7000万、9500万、1.2亿的三年业绩承诺符合市场增长趋势和公司实际兑现能力。双方的结合形成有效互补关系,竞争力均得到显著提升。暂不考虑转增股本摊薄影响,预计15-17年EPS分别为0.69元、1.48元、1.92元,维持“买入”评级!广发证券

　　大族激光（002008）:三季展望确认小年不小 16年大年值得期待

　　小功率焊接和切割业务爆发是成长主因。其中,小功率激光业务实现13.3亿销售,同比增长36%是主要驱动力,尤其是激光焊接收入达3.69亿,同比增长171%,而小功率切割设备收入3.92亿,同比增长104%。焊接业务主要源自公司加强高端激光和自动化设备的技术开发及市场推广,苹果及非苹果消费电子供应链使用激光自动化焊接比例大幅提升,而切割设备还受益于公司在新能源领域的设备销售取得大幅增长,公司小功率毛利率亦同比提升了1.29个百分点;大功率业务实现4.9亿销售,同比增长4%和毛利率有所下降,主要因经济形势影响,不过公司推出较多新品,后续增长和长期替代空间可期。此外,公司PCB业务亦实现小幅增长,且毛利率明显提升,主要受益于LDI等高端设备放量,预计下半年增速将进一步提升;

　　三季度展望超预期,确认15年小年不小,16年将迎来大年!公司展望前三季度同比增长0~20%区间,中位数10%对应Q32.65亿净利,环比增长10%,同比去年苹果大年高点业绩仅下降8%,超越预期。因去年Q4基数不高,基本可确认15年全年能够逆势增长。我们判断今年苹果业务比去年下降幅度有限,而明年将迎来苹果IP7的大换代期,苹果和非苹果均将实现正向贡献,业绩望迎来50%以上增长,且不用去考虑在脆性材料方面可能的弹性,公司在光纤激光器、高功率和机器人新三驾马车的布局和放量将打开数倍长线空间,详见我们前期深度报告。

　　证金大幅增持,增发底价大幅倒挂,价值凸显。公司亦披露截止8月14日,中央汇金持有公司2047万股,为第三大股东,证金10家基金资产管理计划合计持股6110万股,分别占总股本1.94%和5.79%,当前股价19.24元已低于证金成本区间20~23元。而公司此前披露41亿增发预案底价为30元,亦大幅倒挂。公司高管前期增持均价亦在27.28元,且当前估值处于历史低位。

　　维持强烈推荐,目标价44元。我们重申今年大族的经营和新业务布局将全面超越机构悲观预期,且明年将迎来苹果创新大年和新业务放量双击,长线趋势非常明确。我们调整公司15/16/17年EPS至0.72/1.10/1.35元,当前股价对应估值仅27/18/14倍,如考虑增发摊薄亦在31/21倍价值区间,当前被大幅低估,考虑整体市场估值水平下降,我们调整目标价至44元,维持强推!招商证券