今日机构强推买入 6股极度低估（7.10）(3)

　　江铃汽车（000550）:产能释放 新品上市

　　新一代全顺:800万辆沉淀之后,再度収力。福特新一代全顺是江铃汽车迄今为止最大的投资项目之一,总投资额近10亿元。新车预计将于2016年上半年上市,将显著改善当前全顺系列车型偏老的问题,销量有望大增。

　　JMC轻卡:逆势增长,行业地位显著加强。国四排放标准的严格执行对国内技术水平偏低的轻卡行业形成较大冲击,但公司技术储备深厚,国四轻卡不仅产能充沛,而且提价幅度在5000元左右,进低于其他品牉,从2014年三季度开始,月销量长期超过10000台,行业地位显著增强。

　　小蓝基地产能充沛,有利支撑车型放量。江铃小蓝基地30万辆整车产能于2014年四季度投产,20万台汽油収动机工厂于2015年事季度投产。

　　与老基地20万整车产能相比,小蓝基地投产意味着江铃汽车产能大增150%,为后续多款重磅新车的上市和放量提供有利支撑。

　　盈利预测与投资建议:我们估计2015年业绩增量主要由JMC轻卡提供,福特撼路者及新一代全顺将在2016年提供较大利润增量。我们调整公司业绩预测为2015年/2016年/2017年EPS分别为2.78元/5.03元/6.48元(原预测值为2015年/2016年3.15元/5.50元),维持“强烈推荐”评级。平安证券

　　保利地产（600048）:单月销售创新高 呵护蓝筹正当时

　　单月销售额创新高,拿地投资偏谨慎。公司6月单月录得256.52亿元销售额,同比大涨55.3%,单月销售额首次突破200亿大关。随着二季度重点城市的成交放量,公司业绩屡创新高,4-6月份销售额同比增速分别达到60.4%、43.5%、55.3%,远高于行业平均水平,上半年累计销售额为760.4亿元,同比增长16.7%。

　　拿地方面,公司上半年累计拿地权益金额为75.54亿元,同比下降54.3%,土地投资态度依然保持谨慎。公司目前货值充足,区域分布合理,将最大限度受益本轮楼市复苏,随着公司新推楼盘数量的提升,预计下半年业绩持续提升,全年销售额可达1500-1600亿区间。

　　战略视野拓宽,并购与合作提高综合实力。保利地产意向认购上置集团新发行股份,通过入主上置集团间接扩充项目资源,上置集团拥有约245万平米土地储备,其中上海的项目为96.3万平米,且均位于核心区域,物业类型多为中高端产品,此次收购将极大弥补保利此前在上海的土储短板;此外,公司拟以不超过5亿元认购粤高速A定增,鉴于粤高速在高速公路沿线丰富的土地储备以及保利地产首屈一指的房地产开发能力,双方未来在项目运作方面存在进一步合作的可能,近期公司一系列积极的战略拓展将显著提高其综合实力。

　　百亿定增获受理,资产负债表进一步优化。公司定增方案已于近期获得证监会受理,发行价格为不低于8.53元/股,募集资金将投向11个开发项目,定增将显著改善公司负债水平,同时大股东承诺认购5-15亿元,彰显对公司发展前景的信心。

　　给予“买入”评级:作为上证50成分股中唯一地产标的,公司将显著受益于当前救市导向,同时公司在行业复苏期稳健增长,战略合作与并购稳步推进,且保利集团内部地产资源存在进一步整合预期,多重催化因素下安全边际较高,我们预测公司2015-2017年EPS分别为1.37元、1.59元、1.82元,对应估值分别为7.5倍、6.5倍、5.7倍,给予“买入”评级。国海证券