今日机构强推买入 6股极度低估（5.27）(3)

　　长百集团（600856）:联姻三一 潜力无限

　　事件。中天能源与三一集团就LNG/CNG 加注站项目签署了投资建设合作意向协议:就三一集团现有自主品牌的8000余座混凝土搅拌站、300余座沥青搅拌站配套建设LNG/CNG 加注站供应天然气。双方各出资50%共同成立合资公司,当合资公司加注站达到3000座时,长百集团保证600万吨(约80亿方)/年的供货量。

　　联姻三一,公司下游市场想象空间打开。公司之前在武汉、南京等地已经实现了加气站的规模布局,LNG 客户也高速增长,预计2015、2016年LNG 供气量将达到3亿方、5亿方。目前我国混凝土搅拌站数量约20000座,而此次协议显示将对8000余座搅拌站进行“油改气”,意味着长百集团将通过与三一集团合作方式,抢占全国40%的混凝土搅拌站“油改气”市场份额。下游扩张想象空间再次被打开,按照5年后600万吨/年供应量测算,公司新增销售收入将达到300亿。

　　上游业务也在积极推进。公司拟与产业并购基金共同出资设立公司进行对加拿大油气田资产的并购,公司的出资额不超过1000万美元,其余资金由产业并购基金募集解决,全部交易金额预计不超过2亿美元。拿到气源后,公司成本优势将进一步凸显,低价拿气是天然气运营商的最大优势。

　　维持买入。公司是我们年初天然气板块重点推荐标的之一,几个月来公司的股价和项目进展超越了我们预期,我们认为公司后续仍有很大潜力,维持“买入”评级。申万宏源

　　东方精工（002611）:公司三大战略方向稳步推进

　　公司公告拟用4 个亿现金并购百胜动力80%的股权。百胜动力以技术含量高的舷外机为主要产品,属于高端装备制造业,主要下游行业是游艇和摩托艇等休闲运动器械、军用及海事装备等领域。百胜动力2015 年至2017 年业绩承诺为分别不低于5000 万、5500 万和6400 万。

　　公司三大战略方向稳步推进.

　　公司明确未来发展的三大战略方向,包括:(1)瓦楞纸箱及其它包装行业的数字化工厂;(2)工业4.0 平台业务;(3)高端装备制造业。从公司去年并购佛斯伯和嘉腾,到今年拟并购弗兰度,可知公司在前两大战略方向已经取得实际进展。未来可能继续并购工业软件(MES)及机器人零部件等标的。

　　百胜动力具有极强的研发设计能力、高效的运营管理能力、优秀的管理团队和稳定的客户群,因此,本次公司拟收购百胜动力符合公司的战略规划,成功进入“高端装备制造业”第三大战略板块。

　　业绩预测与投资建议.

　　预计公司2015 年至2017 年营收分别为17.6 亿、21 亿元和24.9 亿,归属上市公司净利润分别为1.65 亿、2.14 亿和2.66 亿,每股收益分别为0.45元、0.59 元和0.73 元,对应最新股价动态PE 分别为63 倍、48 倍和39 倍。

　　考虑到公司未来有望并购工业软件等标的,长期来看将为下游客户提供数字化工厂解决方案,是工业4.0 纯正标的,维持买入评级。广发证券