今日机构强推买入 6股极度低估（5.12）(2)

　　盛达矿业（600711）：矿资源优为盾 “互联网+”为矛

　　低估值系列I:盛达矿业同行业估值对比分析:除去市盈率为负的公司,盛达矿业滚动PE为46.32倍,在申万三级同行业公司中处于第二低的位置。

　　银都矿业——大型银多金属矿带来未来潜力:公司2011年实施重大资产置换,置入银都矿业62.96%的股权。银都矿业采矿条件得天独厚,矿山储量丰富。目前该矿体已查明资源储量约1380.90万吨,占矿床资源总储量的74.45%。矿山矿产资源品位高,开发经济效益好。矿山铅+锌品位为7.48%,远高于平均值。并且,公司毛利率较高,近两年均超八成,盈利能力超群。

　　资产注入+互联网概念,双轮驱动提升未来估值:公司于去年四月份通过董事会做出承诺,待“赤峰金都”十地矿区取得开发利用方案等相关手续,以及待“光大矿业”所属大地银多金属矿权取得采矿证等相关手续,两家公司满足注入条件时,即启动相关程序。公司拟出资8000万元对百合在线进行增资,其所经营的百合网是国内著名网络婚恋服务商,目前注册人数近1亿人。公司此次对外投资主要基于两点理由。其一,公司十分看好百合网庞大的用户基础和未来发展前景,未来有望获得较高投资回报;其二,公司积极跟紧时代步伐,勇于探索“互联网+”产业。为公司将来能在互联网领域有更为长足的发展做好铺垫。

　　金属价格上涨,未来业绩受益:公司主营业务主要涉及三种金属,银、铅、锌。年初至今,这三种金属价格均有不同程度上涨。其中,铅价上涨幅度最大,达到10.79%。

　　其次是锌价,上涨4.22%。金属价格仍具备上涨空间。主要基于三点理由。第一,全球流动性持续加码。在欧洲、中国、日本等大国相继祭出宽松政策之后,全球其他国家也被迫加入“货币战争”。预计全球宽松的货币环境将延续,且有望加深。

　　投资建议:参照同行业中兴业矿业滚动市盈率的一致预期为53.79倍。再考虑到公司初步布局“互联网+”领域,且盈利能力强,未来金属价格上涨预期强,我们给予公司2015年40倍的PE估值。预计2015-2017年EPS分别为0.78元、1.01元和1.30元。六个月目标价为31.20元。维持“买入”评级。海通证券

　　建研集团（002398）:抓住一带一路发展契机 拓展东南亚市场

　　抓住一带一路发展契机,拓展减水剂业务海外市场

　　科之杰在菲律宾设立合资公司,开展外加剂的生产及销售业务,有利于海外市场的拓展,为公司业绩增长做出贡献。目前公司在国内的减水剂业务布局已经日趋完善,收入增长较为稳定,但尚未形成大量的海外销售,此次投资将有效地提升公司品牌的海外知名度,增加产品的出口销售,为公司业绩增长作出实质贡献。同时,菲律宾处在东南亚地区,为21世纪海上丝绸之路沿线的重要覆盖地区,在实现亚洲互联互通相融相近的过程中,一路一带涉及区域的基础建设投资有望大幅提升,相应地混凝土减水剂的市场容量增长也不容小觑。菲律宾合资公司的设立是公司拓展海外市场的重要一步,有望成为另一个的业绩增长引擎。

　　跨区域、跨领域,检测业务有望突破

　　公司另一增长看点为目前正积极向检测业务转型。随着相关政策措施出台逐步打破壁垒,公司顺势积极转型检测服务,陆续与天堂硅谷、广东建科院、天津建科院建立了战略合作关系,有望实现跨区域(从原来的福建省扩展到杭州、广东和天津等地)与跨领域(在原有的工程检测基础上增加医疗等行业的检测)的变化。

　　投资建议:目前公司国内减水剂业务已经逐步完善,考虑到行业特点和环境,预计这一部分将进入平稳增长期。海外合资公司的设立,有望打开东南亚市场,增加产品出口量,拉动业绩增长。此外,检测业务有望实现跨区域跨领域的变化。随着公司的逐步转型,检测业务未来将成为增长新引擎,估值存提升空间。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.95、1.14、1.40,维持买入评级。风险提示:宏观经济继续下行,异地扩张不顺,原材料价格大幅上涨。广发证券