今日机构强推买入 6股极度低估（5.12）

　　万马股份（002276）:进一步激发管理团队热情 看好“互联网+充电运营”模式

　　点评:控股股东本次减持主要目的有:(1)提升年轻高管持股比例。(2)参与爱充网充电运营投资。(3)培育集团层面新业务。

　　我们认为,需正面解读减持规划。首先,公司管理团队年龄分布于30-40 岁,对于业务拓展具备极强的规划、执行力。年轻高管持股比例的提升,将进一步激发管理团队的热情。其次,2015 年,公司在充电运营布点快速起量,控股股东参与投资,彰显发展信心。

　　事件 2:公司同时公告:因多方面原因未能就收购具体事项达成一致意见。终止对华光电缆90%股权的收购。

　　点评:本次收购终止源于财务等原因,体现公司审慎选择外延项目的态度。后续公司仍将以外延发展特种电缆,为主要的发展战略,进一步丰富线缆产品线。

　　未来预判:

　　(1)电动车充电业务快速起量:2014 年国网充电设备招标中,公司是表现最为优异的民营上市公司。在该领域有深厚的业务基础。2015 年,是公司电动车充电设备、运营布点极为重要的一年,预计两项业务都将快速起量。公司通过与商超、酒店、地方政府等机构的合作,积极卡位充电运营资源。近期,充电设备补贴政策呼之欲出,公司为板块的核心标的。

　　(2)“互联网+”战略持续推进:公司在2014 年报中明确提出了“互联网+”的战略规划,在积极开展新能源汽车充电设备、运营;光伏云平台的基础上,推进各项业务的互联,目前已建成国内首座风光储一体化智能运维电动汽车充电站。

　　同时积极推进充电终端与互联网的融合,爱充网团队到位,全力打造“互联网+充电运营”模式,在为客户提供多种充电服务的基础上,拓展互联网增值业务。

　　(3)工业4.0:公司开始在高分子材料生产线开展工业4.0 的试点,结合自动化装备及ERP系统,提升生产、营销效率,巩固线缆材料龙头地位。

　　(4)高分子材料:2015 年,高分子材料仍将成为推动业绩增长的主要驱动,我们预判收入增速约在30%-40%。

　　盈利预测与投资建议。我们保守预计公司2015-2016 年净利润分别同比增长13.16%、25.13%,每股收益分别达到0.28元、0.35 元。公司后续仍将以外延式发展作为常态化发展路径,因此业绩超预期为大概率事件。考虑到未来业绩超预期、电动车充电、工业4.0、能源互联网整体估值水平,以及充电设备补贴等政策的持续出台,将对相关上市公司估值有明显提振。给予2015 年70-75 倍市盈率,对应股价为19.6-21 元,维持“增持”的投资评级。海通证券

　　华数传媒（000156）:马云正式入股华数 提升互联网基因下的全面合作正式开启

　　华数传媒5月7日晚发布公告,根据证监会对公司非公开发行的核准和批复,公司已向云溪投资非公开发行2.87亿股,并已办理股份登记。注册资本由11.47亿元变更为14.33亿元。杭州云溪投资股东结构包括普通合伙人云煌投资、史玉柱,以及有限合伙人谢世煌,而云煌投资由马云控股。

　　云溪投资正式入股华数传媒,两家公司的后续合作不乏亮点。除阿里云等核心业务与华数的协同效应外,我们以牌照+内容+媒体云解决方案带动的区域扩张充满期待;非公开发行65.36亿资金到账,后续用途合理。15.15亿元建设媒资内容中心,稀缺内容是提升用户粘性的核心;11.1亿用于“华数TV”互联网电视的全国拓展,牌照结合终端进行跨区域拓展;39亿补充流动资金,用途之一明确提出收购其他网络资产。

　　公司前期公告全资子公司华数传媒网络有限公司与阿里云签署了《战略合作协议》,华数传媒与阿里云通过技术与资源结合,建立战略合作伙伴关系,依托华数传媒在互联网及广电行业的多年积累,共同探索基于阿里云计算,面向互联网及广电行业的云视频解决方案。

　　以安全、高性能、低成本、高可扩展性的全新方案,共同推动互联网视频及广电行业的发展,开拓云视频广阔的市场机会。

　　投资建议:云溪投资正式入股华数,带来的资金在内容建设、互联网电视拓展和有线网络区域扩张均有帮助。更重要的是,提升互联网基因的华数在和阿里的全面合作下,家庭娱乐的深入挖掘将带动用户价值重估。我们参考行业可比公司平均4249元的单用户价值,保守按照人均4000元、华数未来拥有2500万用户计算,公司目标市值1000亿元,考虑阿里入股2.87亿股本增厚,6个月目标价69.74元。安信证券