今日机构强推买入 6股极度低估（5.11）(3)

　　国星光电（002449）:定增审核通过 期待下一步布局

　　公司定增方案顺利过会。根据定增方案,方案实施后,广晟公司的持股比例将进一步上升至20.07%,股权结构变更完成,对公司下一步资本运作,以及推进混合所有制改革奠定了基础;员工持股计划的实施,也进一步提升了员工工作的积极性。同时,募集资金到位,公司将加快扩大小间距LED及户外表贴LED显示屏器件的产能,为迎接市场爆发做好产能保障。

　　公司未来看点:1、LED照明渗透率将持续上升,公司下游大客户佛山照明、阳光照明等LED 照明产品出货量快速上升,带动公司LED 白光器件销售收入的快速增长;2、公司大尺寸LED 背光器件凭借性价比优势,在台湾客户的供应占比持续上升,带动公司LED 组件销售收入的快速增长;3、随着小间距LED显示屏市场规模的快速增长,公司作为国内LED显示屏器件龙头厂商,凭借技术与先发优势,有望迎来持续高增长;4、公司非公开发行股票顺利完成后,实际控制人将变更为广晟公司,公司将成为广东省国资委旗下唯一的LED上市公司平台,未来混合所有制改革可期。

　　盈利预测及评级:预计公司2015-2017年EPS 分别为0.54元、0.72元和0.97元,对应的PE 分别为30X、23X和17X。鉴于公司直接受益于小间距LED显示屏市场的爆发,同时,公司是LED行业中为数不多践行混合所有制的上市公司,未来成长可期,维持公司“买入”评级。西南证券

　　安妮股份（002335）:移动营销+互联网彩票 转型带来新机遇

　　互联网彩票前景好,等待政策明朗化:2014 年我国互联网彩票销售850 亿元,同比增长98%,市场渗透率约20%,参照西方国家经验,我国互联网售彩仍有较大发展空间。目前国内互联网彩票正处于整顿期,后续有可能通过牌照制规范。公司拥有彩票平台—中大彩,通过微梦想平台,可为公司彩票业务拓展流量,导入用户,微梦想将助力公司彩票业务发展,而且不排除公司在互联网彩票领域有新的合作及布局。

　　剥离亏损主业,轻装上阵:公司商务印刷主业受市场需求萎靡,竞争加剧,及人力、物流等成本上升影响,2014 年营业收入4.49 亿元,净利润亏损0.94亿元。为应对不利的市场竞争环境,公司采取“清理、稳定、优化”经营策略,一方面调整营销模式及业务结构,降低标准产品比重,加大税票、彩票等定制产品的比例;另一方面剥离运营效率低下、经营不善的业务,做了重大资产减值-9000 余万元,公司在2015 年有望轻装上阵。

　　员工持股,公司有动力:2015 年2 月公司向董事、监事、高管等共106 人推行员工持股计划,筹集资金总额1000 万元,并引入3 倍杠杆,放大激励效果。

　　4 月底公司员工持股计划完成,共计持股113.6 万股,占总股本0.58%,持股均价23.7 元/股。公司目前股价具有一定安全边际,持股计划实现了员工利益与资本市场表现的绑定,激发管理团队动力。

　　投资建议:不考虑后续外延,预计公司2015-2017 年营业收入4.87 亿元、5.23亿元、5.71 亿元;净利润 0.28 亿元、0.42 亿元、0.65 亿元;每股收益0.15 元、0.21 元、0.34 元;“买入-B”评级,目标价40 元。安信证券