今日机构强推买入 6股极度低估（2.11）(3)

　　海默科技（300084）:聚焦非常规油气领域 转型新型独立能源公司

　　通过两次外延并购,跃身为国内压裂配件龙头。页岩气革命使压裂工艺由增产手段转换为生产手段,预计未来6年压裂设备的年复合增速达到22%。公司、城临钻采、清河机械三者在业务、技术等方面有良好的互补作用,未来随着三者协同效应的显现,公司的压裂业务有望稳步增长。

　　三次收购北美地区非常规油气资源并开发,培育独立作业能力。公司在Niobrara页岩油气区块扮演学习者的角色,通过累积现场作业和管理经验,努力向独立的实践者转换,公司将会独立作业新收购的页岩油气区块,目前取得了一定程度的进展。

　　公司具备成为多相流量计细分行业隐形冠军的基因。多相流量计行业具备较高的人才、技术、市场壁垒,未来十年该行业的全球市场份额达到65亿美元。随着重油和海上油田开采的兴起,多相流量计行业会进入加速发展期。公司凭借自身技术领先、成本领先优势以及创新能力等优秀品质,未来有望成为该行业的隐形冠军。伴随着公司传统业务的产能和区域转移布局完成,未来有望渐入佳境。

　　国内页岩气开采未来大有可为,海默科技将独占鳌头。凭借1)、具备相关的油服一体化能力;2)、掌握页岩油气开采的相关核心设备和技术;3)、丰富的页岩油气现场作业和管理经验,公司将会在国内未来页岩气开采浪潮中独占鳌头。

　　维持海默科技“推荐”评级。我们预计2014-16年摊薄EPS分别为0.28、0.66、0.89元,目前的股价为25.09,对应2014-16年每股市盈率分别为89倍、38倍、28.2倍。考虑到油服行业整体估值水平以及公司未来的发展前景,我们认为公司15年合理估值区间为45X-50X,对应股价为30元-33元,维持对公司的“推荐”评级。国联证券

　　凯美特气（002549）:产能渐次释放 业绩拐点临近

　　投资建议:国内石化炼厂、煤化工设施数量众多,公司尾气资源综合利用的业务模式拥有广阔的复制空间。对标国外龙头,公司在产品线扩张、下游用户开拓方面都大有施展空间。公司目前处于在建、待建的产能能够支撑公司未来数年增长,若长岭炼化价格协调成功,重新开工将增加公司业绩。预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.17、0.37、0.50 元,首次覆盖,目标价14.8 元,“谨慎增持”评级;

　　模式复制叠加对标外企,公司发展空间广阔。公司与炼厂合作综合利用尾气的模式,在石化、煤化工、化肥等行业均可复制。国内尾气资源数量丰富,留给公司的空间数倍于现有规模。此外,公司在产品线、下游客户类别等方面与国际巨头相比仍有较大差距,迎头赶上的过程也能够带来业绩提升。两方面结合将打开公司发展空间;

　　在手储备项目将依次建成投产,产生业绩增量。结合公告,公司目前海南洋浦、福建福源项目在建,新疆神华、福建惠安项目待建。我们预计海南、福建项目将在2015 年先后投产,预计新疆神华项目2016年投产,将贡献业绩增量;

　　长岭价格纠纷终将解决,无碍公司长期发展。我们认为,公司与长岭石化之间的纠纷的焦点是价格而非产品质量,谈判难度较小,终将得到解决,对公司长期发展不会造成阻碍。国泰君安