今日机构强推买入 6股极度低估（2.10）

　　三维工程（002469）：强势转型化工污水处理与电商

　　Q4净利0.54亿同比增176%超预期,全年业绩稳定增长。公司2014年Q4净利0.54亿,同比增长176%,大幅超出市场预期。2014年收入收入7.7亿,同比增长31.4%,净利1.5亿,同比增长27%,每股收益0.47元。业绩稳定增长的主要原因系公司加大市场开发力度,同时加强成本费用控制,使得公司主营业务稳定增长。

　　石化脱硫龙头,在手订单超10亿,保证主业稳定增长。截止2015年2月,公司在手的石化煤化脱硫订单超10亿,保证了业绩快速增长。我们测算,未来5年石化、煤化合计的脱硫市场需求高达44亿/年。在油品升级等环保技改的推动下,预计公司在石油炼化方面将有稳定的订单增加。在煤化工方面,公司先后获得大唐、中天合创等多个现代煤化工的脱硫项目订单,未来随着示范项目升级、新项目上马,公司也有望在煤化工脱硫订单方面给投资者带来惊喜。

　　确立向化工水污染治理的转型方向,进入千亿级规模市场。公司明确了大环保产业的发展方向,2012年收购青岛联信60%权益,业务向脱硫催化剂/净化剂的生产延伸。同时,公司也确定了业务向化工污水处理转型的战略。公司在化工污水处理方面已有技术储备:2006年公司完成齐鲁石化污水处理的总包项目;2015年1月22日,公司也公告化工污水处理发明专利。2014年我国化工污水排放量在400亿吨以上,按废2.5元每方的投入,市场规模高达1000亿。化工污水、废水由于成分及其复杂等原因,处理难度远大于生活污水,缺乏先进技术、没有行业经验的企业很难介入该领域,行业壁垒极高。公司脱胎于齐鲁石化胜利院,技术底蕴深厚,有望成为化工污水处理行业的领军者。

　　与隆众化工网强强联合,上海志商有望打造成化工电商第一品牌。公司与隆众化工联合成立上海志商,参股比例39%。隆众化工网是国内第一家化工专业资讯服务网站,经过二十多年的发展现已成为国内石化行业最大的资讯与电子商务平台网站,拥有海量客户资源。隆众化工的大股东上海钢联是国内成功的从事钢铁及相关行业信息与增值服务的互联网综合平台运营商,拥有丰富的互联网平台经验。上海志商目前以销售硫磺、脱硫催化剂为主,未来业务将向其他化工产品以及化工行业相关服务拓展。公司拥有丰富的线下客户与产品资源,与隆众化工网的强强联合,有望将上海志商打造为国内化工电商龙头企业,将显著提升公司的估值与业绩。三维工程未来也有望复制上海钢联的股价走势。民生证券

　　广田股份（002482）:快报符合预期 更需看到新管理层做出的努力

　　公司总资产从去年的88 亿上升到今年的118 亿,从三季度的报表来看,增加最多的是应收账款。这说明房地产投资的持续低迷对公司的影响较大。

　　不过,近期公司动作频频,我们也需要看到公司为脱离周期和转型做出的众多努力:建立大装饰平台,大力开拓互联网家装和智能家居业务。

　　互联网家装、智能家居今年有望逐步落地。

　　目前,公司互联网家装团队已经组建完成,旗下的智能技术公司正在积极布局智能领域。公司凭借在住宅精装修领域的丰富经验和此次募集资金的投放(若预案成功过会)有望在互联网家装领域获得先发优势。

　　定增引入复星集团将为公司提供优质产业资源和金融平台。

　　公司拟发行股票募集资金不超过17 亿元,主要用于偿还银行贷款和补充流动资金。此次定增引入了复星旗下的投资公司(认购其中10 亿将成为第三大股东),其入股有望为公司提供优质的产业资源和金融平台,促进公司产业扩张。实际控制人之兄的认购体现了对公司未来发展的坚定信心。

　　投资建议。

　　公司的业绩虽然并不靓丽,但需要看到管理层为脱离周期和转型所做出的众多努力,引入战略投资者和新业务的筹备将为公司的业绩带来上升的动力。预计公司2014-2016 年EPS 为1.03、1.24、1.42 元(未考虑此次增发摊薄),维持对公司的“买入”评级。广发证券