今日机构强推买入 6股极度低估(2.5)
中材国际(600970):钢贸风险充分释放 转型升级值得期待
新管理层有望带来积极变化。公司于去年9月更换董事长等管理团队,有望从业务经营和市值管理两个层面带来积极变化。公司自2010年以来大力推行的海外营销和内部资源横向整合策略近年来实施并不理想,新任管理层有望做出积极调整,重新激发签单活力、提升执行效率。此外公司近期停牌(尽管暂未成功)表明新管理层在重大事项推动上具有较强积极性。
“一带一路”战略推进有望加速公司订单承接和生效。公司是真正受益于“一带一路”战略推进的重点标的之一。“一带一路”沿线国家大多为发展中国家,面临旺盛的基建需求,尤其是在互联互通项目推进下更有配套水泥生产线需求。上周国务院常务会议部署加快建材生产线等中国装备“走出去”,公司直接受益。未来随着融资支持措施加强,预计公司订单新签和生效均有望加速。公司去年新签订单预计超过270亿元,年末结转订单预计接近600亿元(其中海外订单占比预计接近80%),在手订单十分充足。
并购扩张与转型升级值得期待。除传统业务外,公司今年的主要看点还包括:(1)海外市场继收购HAZWMAG切入矿山机械及工程领域后,还有望继续采用外延扩张方式进入到其他工程领域,进一步打开成长空间。(2)对标中工国际,利用公司海外市场资源和项目管理经验开展非水泥项目的工程承包和项目管理业务,实现经营模式升级。(3)国内市场上利用庞大水泥企业客户资源及EPC项目能力,通过技术研发推广及外延扩张开拓固废及污水处理等环保市场。
投资建议:我们预计公司在2014年完全消化钢贸案损失带来的业绩影响,预计2014/2015/2016年EPS分别为0.10/0.80/0.90元,当前股价对应2015/2016年PE分别为14/12倍。考虑到公司更换管理层后带来的潜在积极变化,以及公司境内外并购扩张潜力,给予16元目标价(对应2015年20倍市盈率),给予“买入-A”评级。安信证券
汉得信息(300170):供应链金融业务推进加速,收购达美有望开拓精准营销
供应链金融业务推进顺利,乐观情况下可达近百亿收入:汉得信息的供应链金融业务主要是依托原有核心客户,为这些核心客户的产业链上游中小供应商提供免费的ERP云平台,在中小企业贷款的时候为银行提供数据验证等服务从银行贷款利息分成实现盈利。在此模式下,中小企业的经营数据可通过产业链上企业或者在最下游核心客户那里得到验证,与用友网络直接通过ERP系统提取数据验证的模式相比,可信性更高。去年四季度开始供应链金融业务获得实质性客户突破,目前上线的核心客户已有4家,涉及医疗器械和机械工程等行业,涵盖2000多个中小供应商,年采购额度达数十亿规模。按照目前的进度,全年预计上线的核心客户可达20来家,对应1万多家中小供应商。由于汉得信息和达美目前合计已拥有近1500家核心大客户,不考虑重叠的情况下对应75万家中小供应商,乐观情况下如果一家中小供应商未来每年贡献1万的收入(对应百万的贷款数),那么收入可达75亿,市值想象空间巨大。
收购达美开拓民生行业,达美平台有望向精准营销等模式演进:上海达美服务的企业客户超过320家,尤其在SAP方面,达美在时尚、零售、快消等民生行业处于国内龙头地位。此外在ERP方案基础上,达美融入自主研发的上海达美大数据商务智能分析平台、分销商管理系统、供应链协同平台等行业特殊应用,并推出了上海达美基于高性能实时大数据平台(HANA)的零售业门店实时监控分析、零售业会员价值分析等,将企业内部人、财、物的精准系统逐步向生态供应链拓展,未来有望通过大数据分析和商业智能向精准营销演进。
维持“强烈推荐-A”投资评级。考虑本次收购的并表和增发摊薄,预计2014-2016年的EPS分别为0.33元、0.45元、0.58元,当前价格对应14/15/16年49倍/36倍/28倍PE,考虑到供应链金融进展超预期,精准营销分成等新商业模式可期,上调目标价至27.19元,维持“强烈推荐-A”投资评级。招商证券
让更多人知道事件的真相,把本文分享给好友:更多"今日机构强推买入 6股极度低估(2.5)"...的相关新闻
每日财股
- 每日财股:风神股份(600469)
投资亮点 1.行业影响力和社会形象进一步提升:2011年度,公司荣获2011年河南省省长...[详细]