今日机构强推买入 6股极度低估（2.4）

　　四方达（300179）:海外拓展效果显著,业绩高增长时代来临

　　海外拓展效果显著,全年业绩提升:作为国内超硬材料领域龙头,公司2014年业绩同比明显好转,一改自2011年上市以来连年下滑的状态,主要得益于主打产品石油开采用复合片海外业绩明显改善,从而带动公司全年收入与毛利率同比均有好转,有效抵消掉了所收购华源公司的亏损。

　　对于公司而言,尽管作为后来者,公司在进入国外石油开采用复合片市场面临困难重重,但基于以下两点的转变,公司今年乃至以后石油开采用复合片产业业绩状况将彻底改变:1)持续的技术进步与客户拓展使得公司具备国际先进技术水平并拥有良好的过往业绩,从而为公司打破品牌壁垒创造了条件;2)原油价格下跌迫使下游客户更加注重成本管控,增强了其更换低成本供应商的动力,使得中国制造廉价优势得以凸显,而一旦进入国际供应链,后续业绩开拓则将迎来快速发展。此外,目前公司较低的市场份额及该领域巨额存量空间,则为公司后续业绩持续提升营造了广阔的空间。

　　在超硬材料主业之外,公司借助技术及资金优势,积极通过产业并购等方式向下延伸超硬材料工具领域。所购木工用刀具龙头郑州华源虽因管理磨合不顺而尚未贡献业绩,但考虑到市场景气及公司龙头优势,随着管理体系逐步理顺,后期将为公司贡献重要业绩。

　　预计公司2014、2015年EPS分别为0.16元和0.34元,维持“推荐”评级。长江证券

　　华力创通（300045）:北斗业务发力 主营利润大幅增长

　　北斗业务发力,军方和民用均值得期待

　　从全年来看,公司北斗业务正在迅猛发力,并由此带动公司收入的快速增长。今年上半年公司的北斗卫星导航业务就实现收入0.66个亿,接近去年全年0.72亿元的水平。从往年的出货特点来看,公司下半年北斗军方产品销售额都好于上半年。因此我们预测全年公司在北斗领域的收入将在1.5至2亿元之间,同比实现快速增长。我们根据上市公司业绩为统计口径,预计2017年北斗整个军方市场空间保守估计有望达到60亿。公司是目前六家入围北斗军用产品的企业之一,且在北斗军用细分领域具有一定优势,未来有望在北斗军用市场获得稳定的市场份额。此外,从今年开始,公司与好帮手1.82亿的民用订单也将进入供货高峰期,北斗民用市场空间广阔,公司好帮手订单具有很好的示范效应,未来公司有望赢得更多的北斗民用市场项目。

　　公司主营净利润大幅增长,业绩拐点已经出现

　　根据业绩快报,公司预计2014年度盈利4634.18万元-5064.6万元,同比增长223%-253%。其中非经常性损益大概在2400万元到2800万元,因此我们判断公司2014年主营业务净利润应该在2100万元以上,符合去年年中公司股权激励方案中对于今年期权行权的条件。而2013年公司净利润为1434.73万元,但非经常性损益为4500万元左右,实际上公司主营业务净利润是亏损3000万元左右。可以看出,2014年公司主营业务利润有大幅度的增长。我们认为在北斗业务的带动下,公司业务拐点已现。

　　通导一体化研究为未来储存弹药。

　　2014年上半年,公司基于国家科技重大转型,继续进行小型化、低功耗卫星移动通信终端的核心元器件的基础研究,并取得关键技术重大突破。并继续进行卫星移动通信终端的通信导航一体化的模块研制。在终端测试仪方面,公司完成卫星移动通信终端协议一致性测试仪的研制。以上成果为公司未来在卫星移动通信芯片-模块-终端综合测仪产品市场总占得先机,是公司未来快速发展的强有力的引擎。

　　盈利预测与投资建议。

　　我们认为受北斗军用及民用市场刺激作用,未来两年公司业绩将迎来爆发增长。我们提升2014年每股收益至0.18元,而15、16年EPS则依然为0.45元和0.90,对应PE分别为100、40、20倍,投资建议则由“增持”调升至“买入”,目标价29元。中信建投