今日机构强推买入 6股极度低估（2.3）

　　广日股份（600894）:业绩符合预期 电梯主业大幅超越行业

　　投资要点:[结Ta论bl:e_公Su司mm公a告ry预]计2014年扣非归母净利润增加20%-35%,业绩符合预期,预计未来3年公司电梯仍能持续超越行业,LED也将通过切入汽车前大灯业务实现快速成长,且后续公司还将通过外延方式进入防爆机器人领域,积极打造工业4.0智能制造平台,维持2014-16年EPS0.83、1.02、1.20元不变,鉴于广州市国有企业改革和大额土地补偿收入确认预期强化的原因,参考行业平均18倍估值给溢价,给予2015年24倍PE,上调目标价至24.48元,维持增持评级。

　　业绩符合预期,电梯增速大幅超越行业,LED整体平稳:公司公告预计2014年归母净利润降低10%-25%,扣非归母净利润增加20%-35%,业绩符合预期,我们预计2014年电梯整机业务收入增长约20%,利润增长超30%,大幅超越行业,而电梯零部件仅增长约8%;受制于市政工程资金紧张影响,估测2014年年末LED在手订单大概6亿左右,确认收入2亿,两者同比变化不大,而一汽X80的所有测试都已全部通过,将保障未来LED整体业务持续快速增长。

　　谋划外延进入防爆机器人,积极打造工业4.0智能生产平台:公司始终立足做好电梯主业,转型新型产业的可持续发展思路,不但成功进入LED照明领域,判断未来也将外延进入防爆机器人领域;公司一直致力于打造工业4.0智能工厂,已经进行了自动化、信息化改造,未来有可能依托现有的电梯控制技术优势,打造工业4.0智能制造平台。国泰君安

　　振芯科技（300101）:利空确定出尽 捷报或将传来

　　2013 年公司获得北斗市场最大订单,总金额达到3.23 亿元。

　　2014 年公司北斗订单依然充足,或继续领跑市场。根据公司业绩预告推算,我们认为公司目前待执行及收入待确认北斗合同或在5-6 亿元规模,2015 年公司业绩增速超100%为大概率事件。

　　2013 年7 月,公司大股东何燕女士因个人涉嫌非法经营接受公安机关调查,市场普遍担心公司经营情况将会受到影响。我们认为,在何燕女士接受调查18 个月之后,个人影响逐渐淡化,随着2014 年业绩预报的公布,证实“何燕事件”靴子已然落地,市场对公司经营层面的担忧可以解除。而在北斗产业快速壮大的背景下,未来或利好频出,公司整体将进入上升通道。

　　北斗国防市场继续爆发,未来大众市场更可期待.

　　公司在北斗产品中技术优势突出,在北斗关键元器件方面,完成两款RNSS 基带芯片新产品的研制,其中一款芯片可实现四模(BD2/GPS/GLONASS/BD-RDSS)处理,集成度为目前国内最高水平;另外一款芯片在参加相关机关组织的测试中排名第一,这也是未来国防北斗设备集采获得大份额的重要基础。

　　此外,公司在校园、林业、电网及旅游等行业应用市场积极开拓,积累运营经验,未来成长空间巨大。

　　最新一代北斗兼容型SOC 系列导航模组,价格成本被控制在30 元以内,与单GPS 模组处于同等价格水平,打破了长期限制北斗市场化推广的价格瓶颈。我们认为13 年是北斗产业爆发初年,14 年北斗产业进入全面爆发期,15 年北斗产业持续高速增长,行业及大众市场将进入爆发期。

　　我们预计公司2014 年北斗营收在3 亿元左右,同比增长约100%,其中大部分来自国防领域。公司在国防市场优势突出,在高端行业应用市场也有较强竞争力。随着北斗市场化价格瓶颈的打破,行业及大众市场有望迎来爆发期,公司凭借技术优势及运营经验,或通过外延式发展积极布局,拓展至移动位置服务领域。

　　安防市场拓展突飞猛进,高端芯片为未来新增长点.

　　公司在报告期内投资设立全资子公司成都国翼电子,专业从事平安城市、智慧城市、智能交通等视频安防监控业务以及光电技术产品的研制和销售,将以云贵川为据点,深入渗透各省市安防监控市场。上半年安防监控业务销售收入已超过2013 年全年收入,较去年同期增幅达376.21%,已经成为业绩新增长点。

　　公司在高端特种应用芯片拥有较强技术积累,是目前国内唯一一家同时拥有MEMS 高端器件和北斗高端器件设计生产能力的企业。其视频、DDS 等芯片,对应视频监控,室内小基站及雷达等广阔市场。随着多款视讯芯片已在消费类电子市场领域实现批量应用,未来将成为业绩新增长点。

　　盈利预测和评级.

　　公司北斗全产业链布局,市场及技术优势明显,13 年大单执行确保14 年业绩大幅扭亏为盈,其中Q4 单季度业绩创历史新高,我们预计15-16 年公司北斗营收将呈阶梯式上升。同时,2014 年业绩预报的公布,宣告“何燕事件”靴子已然落地,利空出尽之后,市场对公司经营层面的担忧可以解除。而在北斗产业快速壮大的背景下,市场担忧的股权问题有望解决,未来或利好频出。随着北斗市场化价格瓶颈的打破,行业及大众市场有望迎来爆发期,公司凭借技术优势及运营经验,或通过外延式发展积极布局,拓展至移动位置服务领域,公司整体进入高速发展通道。我们预测公司2014-2016 年EPS 分别为0.19 元、0.43 元和0.70 元,维持“买入”评级,坚定看好。中信建投