机构强推买入 6只股极度低估（1.30）(3)

　　美盈森（002303）:获惠普创新冠军奖 坚定看好

　　事件:美盈森于近期获得由惠普公司“惠普打印和个人系统中央直接采购和服务——包装”部门举办的“2014 年亚洲供应商创新活动”的冠军奖(奖牌英文:Hewlett Packard Printing and Personal Systems Central DirectProcurement and Services-Packaging,Supplier Innovation CampaignAsia 2014 Champion Award)。

　　点评:

　　惠普公司举办的“2014 年亚洲供应商创新活动”是一项由惠普整个亚太地区所有包装供应商参与的比赛,该项赛事是惠普检验包装供应商在包装设计、客户体验、质量和成本等各个方面综合实力的重要赛事。

　　美盈森在此次比赛之中获取冠军,再度强势证明公司在包装整体解决方案上的超强实力。我们认为这个冠军不仅能给美盈森在惠普包装订单占比上带来显著、实质性的提升,还将为公司开拓其他世界顶级客户增加重要筹码。

　　我们认为公司近期的基本面延续向好趋势,泸美整装平台在丽鹏进入之后,已经具备了强大的酒包整体解决实力,互联网平台建设正有条不紊进行之中;今年中国将举办世界反法西斯战争、中国抗日战争胜利70 周年的大规模阅兵仪式,这是国家主席习近平上任后的首次大阅兵,并首次邀请外国首脑观礼,军工产业有望加速发展,与此同时,“民参军”受益于军队反腐,正迎来历史性的发展机遇,我们认为美盈森将在军工产业大展拳脚。

　　近期美元对人民币出现较大幅度升值,由于公司收入之中至少30%以美元结算,因此美元升值将给公司带来不菲的汇兑收益,此外纸张采购价格亦逐渐下跌,原料成本降低将带来盈利能力提升。

　　我们暂维持2015-2016 年盈利预测不变,当前股价对应PE 为25 倍、16 倍,维持“买入”评级。光大证券

　　世纪鼎利（300050）:传统主业复苏 教育增添新动力

　　智翔信息多年专注于IT职业教育,在全国已建立了8个实训基地、10个分支机构,形成覆盖150余所高等院校、各地政府高新产业区的综合服务网络。国家高度重视职业教育发展,政策红利将带来职业教育大发展。智翔的业务不仅给教育机构提供产业实训的设备,还提供实训服务,校企合作以案例形式帮助学生掌握产业经验。产业外包服务的客户有华为、IBM、微软等知名企业,由智翔的双师型员工带领学生参与项目实践,培养人才最后留在企业工作,以产学结合的形式打造人才供应链平台,解决了就业者素质与企业所需不匹配问题,基于人才云的2C模式的发展值得期待。整合后,世纪鼎利在IT、移动通信、大数据方面的积累,可以应用于职教领域扩大服务范围形成协同效应。智翔信息有着非常好的盈利能力和增长前景,将成为上市公司新的业务增长点。

　　拓展电信市场新业务助力运营商转型。

　　运营商正在经历向流量经营转型,已经将大数据作为重要的发展战略,电信领域将进入一个新的阶段。公司在云计算、大数据等多方面的技术积累和市场优势,在运营商接入了2G/3G/LTE/WIFI的所有数据,尝试利用数据开展精准营销取得了较好的效果,针对市场出现的新变化和新需求不断优化产品和服务,公司将围绕运营商的数据拓展新的业务,后面延伸的重点会放在大数据的营销,争取获得更多市场机会。

　　网优业务复苏,资金充裕,持续外延发展可期

　　公司已经形成“网络优化+IT职教”的双主营格局。受益于网优行业景气度复苏,公司业绩拐点已经出现,未来两年业绩高增长确定。目前有9个多亿现金,资金充裕,增发后市值49亿,后续将在电信新业务领域和教育领域两个方向持续整合,提升盈利能力和发展潜力。一是围绕运营商做新业务探索,比如大数据营销。二是以并购智翔为起点,持续在职业教育乃至整个教育产业延伸。

　　投资建议:我们预计公司2014-2016年收入增速分别为30.53%、87.96%和24.21%,净利润增速分别为155.32%、265.74%和45.22%,收购后摊薄EPS分别为0.18、0.56和0.82元。给予买入-B投资评级,6个月目标价25.00元。公司资金充裕,仍有资产运作空间,建议投资者重点关注。安信证券