顺丰增资200亿 嘉里物流最兴奋？

    顺丰(SHSE:002352)日前完成配售A股，共筹得200亿元人民币新资金，结果表现最兴奋的却是嘉里物流(SEHK:636)。截至11月19日，嘉里物流股价5日内抽升3成，嘉里物流前景为何突然被睇好？

    顺丰收购嘉里物流（SEHK:636）51.8%股权的要约于9月初完成，顺丰创办人兼董事长王卫亦成为嘉里物流主席。 顺丰作为内地物流业龙头，是次配售正好睇现市场对公司前景最新看法。

    中外资金睇好顺丰前景

    顺丰日前公布此次配售结果获超额约1倍认购，当中成功认购者包括多家中外知名机构。20家机构共22个单位获顺丰配股。其中重阳战略投资（旗下才智基金及英智基金）合计获配33.6亿元人民币排名第一，UBS AG（瑞银）获配30.3亿元人民币，申万宏源获配16亿元人民币，景林资产合计获配11.6亿元人民币，国泰君安获配10.2亿元人民币，这5家机构分列前五；另外挪威央行、新加坡政府投资公司、魁北克储蓄投资集团3家主权基金的大手笔买入。

    是次为并购嘉里物流后首次募资，其中外资获配占比高逾4成，反映外资对顺丰前景投以信心一票，也是对并购嘉里物流的认可。另外，值得留意是顺丰配售价为每股57.18元人民币，较前收市价折让11%，但配售消息公布后公司股价反而走强，足见市场对配售反应正面。

    是次顺丰增资200亿元人民币，其中115.29亿元人民币用于新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目，其余用于速运设备自动化升级、供应链系统解决方案建设项目、陆路运力提升项目、航材购置维修项目和补充流动资金等。顺丰大力加大投资内地，正好强化国内物流业龙头地位。而此前收购嘉里物流则是海外版图的扩张，内外协调互补实现“双循环” ，顺丰无疑正向全球物流龙头迈进。

    嘉里物流扩张步伐加快

    顺丰并购嘉里物流后，相信未来还会有更多后续并购，而嘉里物流近来也正加紧并购壮大自身业务。

    嘉里物流以代价不超过16.96亿泰铢，收购非全资附属公司K-Apex Thailand股份余下约28.3%。完成后，K-Apex Thailand将成为集团间接全资附属公司。嘉里物流此外又增持内地附属公司Zenith上海、Zenith南京、Zenith宁波、Zenith Q各自约16%，代价分别为2302.6万元人民币、360.3万元人民币、1839.3万元人民币和406.3万元人民币。完成后，嘉里物流于这四间公司持股将由51%增加至67%。上述公司分别在泰国及中国从事国际货运代理、物流及其他相关服务。在顺丰入主后，嘉里物流的扩张步伐已明显加快。

    竞争对手撤出

    值得一提是，当嘉里物流逐步扩张业务的同时，其在香港主要竞争对手之一的FedEx则决定关闭香港的机组人员基地，并迁移有关人手。在此消彼长下，嘉里物流的竞争环境有望改善。

    结语

    顺丰并购嘉里物流后首次增资，可算是市场对公司前景信心的一次公投。由于获配售的机构知名度高，且外资比重高，足见市场对顺丰以至嘉里物流信心十足。由于顺丰正积极海内外并购，且获得资金肯定，相信未来嘉里物流亦会有更多并购动作，成为顺丰拓展海外业务的桥头堡。