DocuSign的扩张商业模式应该引起您的注意

    关键点

    该公司的电子签名产品深受客户喜爱，提供免费的口碑广告，使其成为公司未来发展的基石。 随着125%的净美元保留率不断增长，DocuSign看到了早期成功扩展到电子签名之外。 DocuSign(NASDAQ:DOCU)基于云的软件套件在日益数位化的世界中运作，它的定位非常好，可以在未来几十年实现长期增长。凭藉其着名的电子签名解决方案的成功，该公司希望采用一种土地扩张的商业模式来继续推动其增长。

    DocuSign成立于2003年，以电子签名解决方案而闻名，该解决方案允许客户使用订阅即服务(SaaS)模型以数位方式接收和签署文档，为特定功能提供各种定价选项。在谈到该产品的重要性时，首席执行官Dan Springer在6月3日的公司第一季度财报电话会议指出，“对于大多数公司来说，eSignature是DocuSign的入口。”这凸显了该公司通过其电子签名解决方案增加新客户的上市战略，并希望将他们引入其包罗万象的协议云，该云由四个部分组成：“准备”、“签署”、“行动”和“管理”。由于管理层对这些相邻服务的关注，投资者可能会看到与第一季度收入同比增长54%类似的增长率。

    DocuSign的独特优势

    从高层开始，首席执行官Daniel Springer在Glassdoor的员工中获得95%的支持率，并入选Glassdoor的2021年顶级首席执行官名单，在数百家符合资格的大型企业中排名第30。在2013年将他之前的公司，一家名为Responsys的基于云的行销软体和服务公司出售给Oracle(NYSE:ORCL)之后，Springer来到了DocuSign对SaaS商业模式有深入的了解。

    随着公司寻求超越其着名的电子签名解决方案，首席执行官强调了在该解决方案成功的基础上再接再厉的重要性，这帮助公司将营业利润率从2019年的11%增长，到今年第一季度的29%随着规模的不断扩大。在第一季度财报电话会议中，Springer解释说，“DocuSign已成为许多组织业务流程中不可或缺的一部分。”简而言之，DocuSign的电子签名产品对其客户至关重要，管理层有责任根据这一成功构建更广泛的协议云。

    其电子签名解决方案的净推荐值(NPS)为71，表明该产品深受客户喜爱。从负100到100，NPS是一个有用的指标，用于评估客户对产品的体验。该产品的71分基本上意味其绝大多数客户都是该产品的忠实推广者，并将其推荐给朋友。相比之下，DocuSign最接近的竞争对手之一的Adobe(NASDAQ：ADBE)的全公司NPS仅为3。

    由于这种强烈的忠诚度，DocuSign不仅从这些满意的客户那里看到了经常性收入，而且还能够促使他们尝试新的产品功能，同时向同行推荐公司的解决方案。

    其余的增长跑道

    DocuSign在让客户采用其协定云的新服务方面取得初步成功，这在其稳步增长的净美元保留率中很明显，目前为125%。该比率是衡量公司流失客户流失率与销售给现有客户的额外销售额的简单方法。

    一般来说，超过120%的任何东西都很好，因此DocuSign的125%数字从两年前的112%有所改善，这个事实对投资者来说是一个充满希望的开端。展望未来，随着该公司希望进一步建立其协议云，这比率对投资者来说将是最重要的。

    除了将其产品功能扩展到更饱和的市场外，DocuSign还拥有巨大的国际增长潜力，因为其总收入的21%来自美国以外，从2021年第一季度到2022年第一季度，国际销售额增长84%，而公司范围内的增长为58%，突显了DocuSign早期成功测试新市场。

    首席执行官Springer暗示在国际上仍有潜力:“如果您回到几年前，当美国业务相当于国际业务的规模，他们看起来很像。”在过去四年，DocuSign的国际业务几乎较其美国业务增长率翻了一番，国际销售成为主要收入来源可能只是时间问题。

    投资者的下一步行动

    总体而言，DocuSign已经确定其土地和扩张业务模型的第一部分，因为其电子签名解决方案深受全球客户的喜爱，其NPS取得71便已清楚地反映这一点。有了这个基础，公司就可以很好地向现有客户追加销售并扩大其国际客户群。然而，只有时间才能证明该公司能否以有意义的方式成功扩展其协定云，因此必须关注DocuSign未来的净美元保留率。随着第二季度收益报告，科技投资者应该对这些资料有一些新的见解。