环保行业：推荐PPP新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线

    周行情回顾:环保板块跑赢大盘,生态修复及海绵城市子版块领涨

    本周环保板块整体上涨2.60%(总市值加权),上证综指上涨1.90%,创业板指上涨1.26%。环保板块涨幅位于所有板块靠前间位置11/28。分子板块:生态及海绵城市(+4.71%)、土壤修复(+4.46%)、再生资源(+3.43%)、水处理(+3.31%)、固废(+2.64%)、水务(+2.61%)、节能(+2.39%)、大气(+2.38%)、环境监测(+1.08%)。

    周行业新闻:南方暴雨持续,防治内涝压力倒逼海绵城市建设加速推进

    入汛以来中国南方地区已连续出现多次强降水过程,导致河堤、山体、高速公路滑坡、部分城市遭遇严重内涝。根据民政部,截至7月8日,自6月30日以来,长江中下游的洪涝等灾害已造成江苏、安徽、湖北等11省3100万人受灾、164人死亡、199万人紧急转移安置、直接经济损失超过600亿元。

    防治城市内涝的压力倒逼海绵城市建设继续加速推进。以灰色基础设施为主的城市建设导致城市失去了渗水蓄水功能,此番南方多地强烈降水,更是给城市蓄水排水能力带来严峻考验,海绵城市建设概念再次被多次提及。随着试点城市项目招投标进入高峰期及热点事件的催化,海绵城市全年亮点不断,我们重申建议关注四条投资主线:①从提供海绵城市建设设计方案的设计院出发,向综合设计、工程、运营整体环境解决方案服务商迈进的公司;②从监测业务切入到海绵城市建设的环境监测龙头聚光科技;③传统水处理工程公司切入到海绵城市建设的水处理龙头碧水源、参与海绵城市合作基金的黑臭水体治理专家环能科技及水务工程实力雄厚的江南水务;④从基础设施园林建材等切入海绵城市的公司东方园林、云投生态。

    《大气污染防治行动计划》实施情况中期评估报告推出。2013年《大气十条》推出,日前《大气十条》中期评估出炉,主要结果包括:空气质量改善成效已显现,PM2.5、PM10浓度呈下降趋势。但环境空气质量面临形势依然严峻,冬季重污染问题突出,个别省份的PM10年均浓度有所上升,北京市完成2017年终期目标需要付出努力。今后两年和更长的时期内,需要加大力度释放能源结构调整的污染削减潜力,并构建精准化治霾体系,提升重污染天气应对能力,保障空气质量长效改善,利好分布式天然气、生物质、清洁煤及高耗能行业的节能减排等细分领域相关企业。

    本周投资观点:维持推荐PPP新领域三主线,重点关注近期降水引发的城市洪涝相关的海绵城市建设概念板块

    维持推荐PPP新领域“海绵城市+农业节水+环卫”主线,重点关注连续降水引起的各地城区积水严重,城区疏水能力严重不足,海绵城市建设受到市场关注,推荐云投生态、东方园林、聚光科技、江南水务。

    推荐业务转型,订单有望超预期的小市值品种:三维丝;重组获通过,工业节能环保应用空间巨大的金城股份;定增价格倒挂、安全边际高、业绩增速高的凯迪生态。（国信证券）