电气设备：新目录如期出炉 主流内资企业悉数入选

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    事件描述

    今日工信部将符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录(第四批)予以公示,共有31家动力电池企业入选,此外电池系统企业有上海捷新动力入选。

    事件评论

    新目录如期出炉,主流内资企业悉数入选。《汽车动力蓄电池行业规范条件》由工信部于2015年3月份发布,旨在引导规范汽车动力蓄电池行业健康发展,建立产品生产规范和质量保证体系,此前已经出炉3批目录,共计25家电池单体企业入选,包括CATL、比亚迪、沃特玛、力神、比克、国轩高科、多氟多等主流电池企业。本次新出的第四批目录共计31家电池单体企业入选,包括亿纬锂能、天鹏电源(澳洋顺昌)、南都电源、远东福斯特(智慧能源)鹏辉能源、骆驼股份、中天储能(中天科技)、山东恒宇(力帆股份)等。4批目录基本囊括国内动力电池行业主要厂商。

    三星、LG未进入本批电池目录,短期缓解国内电池企业压力。从工信部制定的标准来看,企业要进入电池目录,除了产品检测要符合新国标等要求之外,还需要满足本地建厂和配备研发人员等,三星、LG短期尚未满足相关条件,或是其本次未能进入目录的主要原因。两家企业自投资建厂以来,广泛与国内车企接洽供货事宜,且报价往往偏低,而品质也有一定优势,给国内动力电池企业带来较大压力。本次其未能入选,或导致部分车企重新加大对内资电池的采购量。但需要提醒的是,外资身份并非不能进入目录的理由,微宏动力、上海捷新两家合资企业本次顺利进入目录,意味着未来三星、LG进入目录只是时间问题,国内企业需把握宝贵的市场窗口期,抢占市场,提升能力,直面未来的激烈竞争。

    下半年三元电池或供不应求,零散订单有望涨价。判断年内三元动力电池需求达到7.5-10.5GWh(10.5考虑客车部分解禁三元电池),供给方面若扣除三星、LG、波士顿等,有效产能约8GWh,加上下半年三元电池需求集中释放,市场或形成供不应求局面。参考去年四季度磷酸铁锂电池也出现供不应求,今年三元市场或同样出现大客户订单价格趋稳(为了绑定客户),零散订单市场(如部分量小的物流车、乘用车市场)涨价的情形。

    继续推荐三元电池产业链。我们长期看好三元市场的发展,而年内物流车放量预期进一步推动板块情绪,推荐具备技术、资金、规模优势的黑马标的,如国轩高科、亿纬锂能、澳洋顺昌等,关注智慧能源等。（长江证券）