电子元器件：军民深度融合走向实效的时间窗口

    本周主要观点:本周是2016年下半年的第一周,A股公司上半年的业绩预告/半年报即将公布,我们在此梳理几个我们重点关注的行业板块——军工电子、半导体和LED板块的投资机会,同时对部分可能业绩超预期的个股作重点提示!军工电子板块,我们6月12日报告《军工之魂:电子化浪潮即将到来》中提示,下半年是军民深度融合走向实效的时间窗口。同时,随着未来电子战信息战的重要性凸显,电子化的大趋势即将显现。

    LED板块,上半年LED行业周期性回暖:今年上半年晶电上调部分品类LED价格,同时国内芯片龙头三安光电等也调涨芯片价格。我们也从与芯片、封装企业的交流中作出预计:至少到今年第三季度,芯片端降价的可能性都很小n投资建议:1)半导体板块,重点推荐长电科技,继续推荐七星电子,南大光电,全志科技,扬杰科技,大唐电信,建议关注太极实业,上海新阳,飞凯材料。2)军工板块,推荐中航电测(力学测控和智能配电配套新机型、高过载MEMS放量),天银机电(雷达射频仿真电子战),中航光电(受益整个军工电子增长,新能源增长),航天电器(航天电连接器,微特电机空间大),欧比特(宇航级芯片,卫星平台及卫星大数据),久之洋(红外探测、激光测距新星),建议关注景嘉微(军用GPU),火炬电子(新材料),紫光国芯(军工半导体),凯乐科技(量子通信,自主可控,军民警融合发展),振华科技(CEC军工电子平台)。3)LED板块,建议关注鸿利光电(白光封装+车灯LED)、国星光电(白光封装+RGB/小间距LED封装)、利亚德(收购Planar,布局美国市场)、洲明科技、艾比森和澳洋顺昌(芯片价格企稳)。4)推荐中报业绩可能超预期的个股:中茵股份、水晶光电、歌尔声学、东山精密、大华股份、欣旺达、长盈精密、正业科技、扬杰科技和全志科技。

    上周市场回顾:电子板块上周跌1.72%,跑输沪深300指数2.29个百分点,年初以来累计跌9.53%,跑赢沪深300指数5.93个百分点。

    上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为-3.10%,-2.02%,-1.60%,-0.52%,-1.42%。

    风险提示:系统性风险（）安信证券