化工行业：农药板块长期趋向于集中度提高

    最新景气指数 9.09,上周景气指数 8.52。 本周化工景气指数继续转正, 9月份需求略有好转,政策刺激加码。本周二级市场基础化工指数(中信)涨 2.86%,上证涨 1.05%。

    油价小幅下跌, 周四布油收盘价 60.49美元/桶,周跌 0.31美元/桶,美国 9月 13日当周石油钻机数 733口,环比减 5口,前值减 4口。 9月 14日,沙特阿美石油公司的两处石油设施遭袭, 或将导致沙特原油短期内减产 570万桶/日,相当于沙特 50%的原油产量, 料将在短期内推升油价。

    本周继续推荐三条主线:第一,底部周期白马:万华化学、华鲁恒升,其中华鲁主营产品价格或稳或反弹,万华 MDI 价格震荡略有下行,长期均是优质配置资产;第二,景气度上行及业绩超预期板块及标的:维生素( 本周 VA、 VE 维持稳定)、 CPE(日科化学,短期面临亚星化学搬迁,价格上涨)、轮胎板块下半年业绩有望延续,重点推荐新和成、浙江医药、玲珑轮胎、赛轮轮胎;

    第三,低估值优质新材料标的: 万润股份、濮阳惠成成长确定性高、估值偏低,正是最佳配置时。

    其他标的而言:民营大炼化正处于投产高峰,新一代设备,无论是工艺还是成本控制都优于前一代,具备极强的成本优势,重点推荐龙头恒力石化(业绩大超预期)、桐昆股份(业绩符合预期—)、荣盛石化、恒逸石化(文莱项目产出合格产品)、东方盛虹;

    农药板块长期趋向于集中度提高,重点推荐优质龙头: 扬农化工、利尔化学、利民股份、中旗股份(淡季价格暂时回调, Q4季度迎来旺季);改性塑料龙头: 金发科技(业绩改善、原料下跌、降解塑料产销两旺)。

    许多优质次新股/成长股成长确定性与新增产能持续得到验证,适合继续配置: 特种表面活性剂龙头持续放量的皇马科技;风电复合材料龙头双一科技;陶瓷全产业链标的国瓷材料, 科创板企业关注华特气体、安集科技。

    液氯: 本周液氯的价格为 650元/吨,周涨幅为 18.18%。北方地区液氯市场周初货源紧张,江苏传出危化品停止办理运输证的消息,下游积极备货,一时需求上涨。

    烧碱: 本周烧碱的价格为 835元/吨,周涨幅为 14.38%。中国液碱市场成交重心上行明显,南方地区液碱价格持续上调,华东地区液碱市场自上周末开始涨价氛围浓厚,多家企业封盘不报价。（中信建投）