新能源设备：Q4有望迎来新增装机高峰

    【国家能源局:2019年上半年光伏建设新增装机11.4GW,Q4有望迎来新增装机高峰】2019年8月23日,国家能源局数据,截至2019年6月底,全国光伏发电累计装机18559万千瓦,同比增长20%,新增1140万千瓦。其中,集中式光伏发电装机13058万千瓦,同比增长16%,新增682万千瓦;分布式光伏发电装机5502万千瓦,同比增长31%,新增458万千瓦。从新增装机布局来看,2019年上半年,华北地区新增装机329.5万千瓦,占全国的28.9%;东北地区新增装机26.0万千瓦,占全国的2.3%;华东地区新增装机228.4万千瓦,占全国的20.0%;华中地区新增装机135.9万千瓦,占全国的11.9%;西北地区新增装机342.8万千瓦,占全国的30.1%;华南地区新增装机76.8万千瓦,占全国的6.7%。国内光伏上半年整体装机较低,Q2-Q3光伏竞价和平价项目指标均已落地,如果全年按行业协会40-45GW新增装机测算,Q4有望行业装机高峰,环比Q3增速或在100%以上。建议重点关注:隆基股份、晶盛机电。

    【PERC电池片价格止跌,供应链价格探底】PVInfoLink数据,8月19日-8月23日,【硅料】多晶硅菜花料主流报价57.0元/kg,较上周持平,多晶硅致密料主流报价75.0元/kg,较上周持平。本周硅料价格保持上周价格,硅料目前的供需关系较稳定,但预计九月硅料的供应会较八月增加,市场的需求是否能同时成长,将关系下个月的硅料价格走势。【硅片】多晶硅片主流报价1.82元/pc,较上周持平。单晶硅片-180μm主流报价3.12元/pc,单晶硅片-G1158.75mm主流报价3.47元/pc,与上周持平。本周硅片价格无明显变化,考虑目前市况、单晶电池片的价格、单多晶电池片产线切换的因素等,预估单晶硅片的价格或将持平。

    【电池片】多晶电池片主流报价0.81元/W,与上周持平。单晶PERC电池片主流报价0.91元/W,双面单晶PERC电池片主流报价0.93元/W,与上周持平。

    本周PERC电池片价格未出现明显变动,持稳在每瓦0.90-0.92元人民币,在过去一个半月间大幅降价之后已经接近底部,但海外价格则因应人民币的贬值而持续小幅跌价。【组件】275W/330W多晶组件主流报价1.70元/W,与上周持平。

    310W/370W单晶PERC组件主流报价1.93元/W,较上周下降0.5%。本周组件价格变化不大,八月下旬许多项目招投标开始启动,因此九月上旬对组件的拉动虽不如先前预期般旺盛,但九月中过后市场应能逐渐步入今年的旺季。

    【钴价持续上涨,锂价仍然阴跌不止】【钴】上海有色网数据,8月19日-8月23日,国内电解钴主流报价24.7-25.7万元/吨,均价较上周上涨0.5万元/吨。

    四氧化三钴报17.5-18.5万元/吨,均价较上周上涨1.45万元/吨。硫酸钴报4.6-5.1万元/吨,均价较上周上涨0.4万元/吨。8月23日MB标准级钴报价16(+0.3)-16.7美元/磅,合金级钴报价16.5(+0.3)-17.3美元/磅,本周MB钴价继续上涨,而且本周部分下游刚需采购补货,生产商现货依旧紧张,报价居高不下。我们预计8月-9月新能源车需求有望实现恢复性增长,后续MB钴价中枢有望上涨至20美元/磅。【锂】上海有色网数据,8月19日-8月23日,锂产品报价63.0-66.0万元/吨,均价较上周下降了1.0万元/吨。电碳主流价报6.15-6.45万元/吨,均价较上周下降0.05万元/吨。电池级氢氧化锂报价7.15-7.45万元/吨,较上周下降了0.05万元/吨。三元材料方面,NCM523动力型三元材料主流价为13.0-13.8万元/吨,均价较上周上涨0.2万元/吨。三元前驱体NCM523报价为8.4-8.8万元/吨,均价较上周上涨了0.6万元/吨,三元前躯体交易价格上涨,主要是成本端镍钴价格上涨所致,企业担忧后市价格持续上涨,积极拉涨报价。本周锂价仍然在供应商去库存的压力下阴跌不止。建议积极关注:华友钴业、当升科技。

    风险提示:风电光伏新增装机不及预期、新能源车销量不及预期、双积分政策不及预期。（华金证券）