节能环保：专项行动加快推进治理进程 行业将维持高景气度

   市场表现

    近5 个交易日内,沪深300 指数下跌2.23%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别下跌1.72%、0.83%和0.92%,环保板块整体表现略强于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业中仅固废处理上涨0.33%,其余子行业全部收跌,其中工业节能下跌2.33%,跌幅居首。个股方面,钱江水利、怡球资源等涨幅居前,其中钱江水利以8.75%的涨幅位居首位;三聚环保、雪浪环境等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为27.08 倍,与上周相比下降1.56%,相对沪深300的估值溢价率则上升至107.83%。

    行业动态

    1、 国务院明确《政府工作报告》重点工作部门分工 打好污染防治攻坚战涉及十余部门

    2、 生态环境部发文要求全面部署固定污染源氮磷污染防治攻坚工作

    3、 黑臭水体整治环保专项行动将启动 涉及36 个重点城市及部分地级市

    4、 山西省将开展“机动式”、“点穴式”环保督察公司信息

    5、 大禹节水:联合体预中标2.8 亿元高效节水灌溉改造项目

    6、 中原环保:联合体中标8.5 亿元综合治理PPP 项目7、 京蓝科技等公布2017 年年度报告/2018 年第一季度业绩预告l 投资策略国务院近日公布《关于落实〈政府工作报告〉重点工作部门分工的意见》,明确了包括健全生态文明体制、推进污染防治取得更大成效等在内的57 项重点工作的分工负责部门。其中,明确涉及生态环境部的有10 项。污染防治是全面建成小康社会三大攻坚战之一,本次意见在这一方面也做了重点部署。利好政策的不断出台将推动板块需求持续释放,从而促进项目加速落地,保障业绩高增长。另外,生态环境部联合住房城乡建设部将于5 月初启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动,范围涉及36 个重点城市及全国其他部分地级市。本次专项行动旨在全面摸清黑臭水体整治工作进展及存在的问题,从根本上解决黑臭水体污染。目前我国城市黑臭水体总认定数为2,100 个,治理完成1,120 个,与“水十条”要求的“到2020 年地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内”的治理目标尚有一定差距。专项行动的开展有望加快推进治理进程,行业或将维持高景气度。投资策略上,目前接近年报和一季报披露尾声,仍然建议以业绩为主线,精选细分领域景气度高、项目储备充沛、业绩增长有保障的优质个股。维持行业“看好”投资评级。

    本周股票池推荐:国祯环保(300388.SZ)、博世科(300422.SZ)、先河环保(300137.SZ)和碧水源(300070.SZ)。

    风险提示

    1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。（渤海证券）