揭中美前20大市值公司真相

股票行情  www.caiguu.com  发布时间：2018-04-27  文章来源：券商中国  责任编辑：陈天杰

　　芯片大战愈演愈烈，中兴遭到制裁后，华为也进入美方调查之中，中国“芯”如何崛起成为各方热议话题，A股无大市值科技公司成为市场槽点，茅台也因此躺枪，中国真的没有科技企业当家吗？真相未必如此。

　　中兴事件持续发酵，一段网文也在社交网络持续热传：

　　“美国市值前5名的公司都是高科技公司，我们市值第一的是贵州茅台，一个依靠人口红利消费升级而产生的异类，如果还有人说这是合理的，请赚得钵满盆满的贵州茅台勇敢站出来，端起一碗白酒反击英特尔吧！”

　　看完上述吐槽后，不少朋友为之点赞。不过按照这个逻辑，我们来看看美股市场：IBM市值才三分之二个可口可乐；英特尔市值也赶不上一个开超市的——沃尔玛。

　　再来看看下面五组数据后，大家或许会对中国科技企业分布以及美股大市值企业行业布局的认知有所改观：

　　第一，中国科技股多在海外上市，美国科技股多在本国上市，拿A股与美股比不合适；

　　第二，A股缺大盘科技股，中国可不缺，腾讯是中国第一大市值公司，阿里巴巴位居第二；

　　第三，美国大市值股并非全是科技股，第五大是伯克希尔哈撒韦；

　　第四，美国科技股市值不见得都高，英伟达市值不如可口可乐，英特尔不如沃尔玛；

　　第五，贵州茅台上市后17年不曾再融资，却累计分红436.49亿元，还要啥自行车？

　　

　　正确比较中美大市值股

　　如果说市值第一名可以反映国家的经济特征，那用A股第一名与美股第一名来比较，其实有失公允，由于A股的制度原因，中国的高科技企业大部分都在海外上市，而美国的高科技企业则多选择在本国上市，这个差别，将国内正在进行的IPO制度改革而得到改观。

　　如何才是比较市值第一名的正确姿势？更应该放眼全球范围内的中国上市公司，尤其是在一大批海外科技股即将发行CDR、回归A股的的政策背景下，一些海外挂牌企业也是中国新经济的有力代表。

　　据券商中国记者统计，包括A股、港股（中资）、海外中概股（美股为主）在内，中国的上市公司数量达到4746家（剔除多地上市的重复数据），其中在A股上市的公司有3510家，只在海外上市的公司1236家，可计算市值合计达到80.85万亿元（如无特别说明，本文货币均为人民币）。

　　就市值排名来看，中国当前拥有9家超万亿元市值的上市公司，包括5只金融股、1只信息技术股、1只可选消费股、1只电信服务股和1只能源股，而舆论焦点中的的贵州茅台位居第10名、当前市值8679.95亿元。

　　事实上，中国市值最大的两家公司都是科技类公司，市值规模比工商银行(行情601398,诊股)还高，只是都不在A股上市。

　　数据显示，在港交所上市的腾讯控股拥有中国第一大市值，即便是在在经历近期大跌后，腾讯控股的最新市值仍达到2.95万亿元，对应市盈率（TTM）42.97倍，该公司在2016年和2017年分别实现股东净利润410.95亿元和715.1亿元。

　　紧跟在腾讯控股之后，在纽交所上市的阿里巴巴也拥有2.77万亿元市值、位居第二，该公司在2016年实现股东净利润436.75亿元，当前市盈率（TTM）42.65倍。

　　排在两只科技公司之后，工商银行、建设银行虽然拥有更高的盈利规模，2017年分别实现股东净利润2816.12亿元和2412.19亿元，但由于市场给予的市盈率只有个位数，当前市值分别为2.09万亿元和1.64万亿元，分别位居第三和第四位。

　　相较之下，美股市值第一位是苹果公司，当前市值5.23万亿元、对应市盈率16.36倍，2017年盈利3209.01元，其次市值第二大的是微软公司，拥有市值4.53万亿元，市值第三位是谷歌，拥有4.49万亿元市值，前三名的行业均为信息技术。

　　

　　美股市值：芯片不如可乐与超市

　　大概是出于对中国芯的迫切期待，有论者认为A股的传统行业股（如茅台）市值高于科技股，反映出中国经济发展的不足与不平衡。

　　但事实上，即便是以美国市场作为参照标准，传统行业市值超过高科技，也并非什么稀罕事，其中，做芯片的英伟达和英特尔，其市值也低于很多传统行业公司。

　　据券商中国记者统计，美股市值最大的20只个股的行业分布如下：信息技术6股、金融4股、医疗保健和能源各3股，非日常生活消费品2股，日常消费品和电信业务各有1股。

　　

　　就个股来看，美股市值前4名均为耳熟能详的高科技类企业，且均来自纳斯达克：

　　苹果公司（APPLE）， 信息技术板块，市值5.23万亿元；

　　微软公司（MICROSOFT），信息技术板块，市值4.53万亿元；

　　谷歌（ALPHABET），信息技术板块，市值4.49万亿元；

　　亚马逊（AMAZON），可选消费板块，市值4.47万亿元；

　　此外，市值位居第五美股则并非科技类个股，而是股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦，当前市值3.07万亿元，是在纽交所上市的一只金融个股。

　　值得一提的是，尽管市值前四名均被科技股占领，但美股市场中多只科技股市值并不见得就比传统个股高，尤其显眼的，是最近被中文媒体反复提及的芯片厂商英特尔与英伟达。

　　截至目前，英特尔市值达到1.52万亿元，位居美股第16名，市值小于做医疗保健的强生公司，也小于开超市的沃尔玛，后两者的市值分别达到2.41万亿元、1.61万亿元，分别是美股的第9大和第14大上市公司。

　　此外，英伟达当前市值8461.68亿元，位于美股第45名，市值规模不如百威英博、可口可乐和百事可乐，后三家的市值分别达到1.25万亿元、1.16万亿元和9107.22亿元。

　　与之类似，IBM当前市值也只有8448.63亿元，在全体美股排名也只有第46位。

   10大信息技术股6家在海外

　　中国的优质高科技股热衷在海外上市，已经是一个持续多年的特殊现象。

　　据券商中国记者统计，包括海外上市企业在内，中国的信息技术板块上市公司共有735家，主要集中在沪深两个交易所，其中441家位于深交所、121家位于上交所，分别占据这些公司的60%和16.46%。

　　据统计，中国市值最大的50只信息技术个股中，港交所拥有7只、纳斯达克拥有7只、纽交所拥有2只，也即是说，在海外上市的中国信息技术股占比达到32%。

　　同时，如果我们观察市值最大的20只信息技术股，会发现海外上市的比例比例上升到了45%，其中，纳斯达克拥有4只、港交所拥有3只、纽交所拥有2只。

　　

　　截至目前，中国市值最大的10只信息技术股中，除了海康威视、京东方A、中兴通讯和三六零已在A股上市外，其余6股仍在海外上市，海外上市比例达到60%，包括：

　　腾讯控股：

　　香港联交所，2004年上市，市值2.95万亿元；

　　百度：

　　纳斯达克，2005年上市，市值5094.25亿元；

　　网易：

　　纳斯达克，2000年上市，市值2109.99 亿元；

　　微博：

　　纳斯达克，2014年上市，市值1596.37 亿元；

　　汉能薄膜发电：

　　香港联交所，1996年上市，正长期停牌中；

　　舜宇光学科技：

　　香港联交所，2007年上市，市值1150.59亿元。

　　就如数据显示的那样，中国在海外上市科技公司数量较多、规模较大，如果这些公司可以选择在A股上市或回归A股，会较大程度改变A股市场的大市值公司排名榜单。

A股25年回顾：市值皇冠难戴

　　西谚说“欲戴皇冠，必承其重”，如果我们只看A股发展历程，会发现公司市值第一的皇冠更不好戴，因为除了中石油，至今还没有哪家公司可以戴着超过五年。

　　在今天，大多股民都知道A股的最大市值个股是工商银行，但有多少人还记得10年前的第一大市值是中国石油，20年前的市值第一是四川长虹，25年前的市值第一名是申能股份？

　　又或者说，谁还在乎哪只个股曾是市值第一？

　　在经济结构的变更下，A股市场的市值排名总是轻易被打乱，如今的市值前10名个股，5年后未必都能保留位置，我们也可以期待，随着A股市场发行制度的完善，未来有更多大市值的科技股可以成长为大市值公司。

　　据券商中国记者统计，从1993年起算，每5年时间里，A股市值第一名如下，其中有些个股爬上第一后，股价就再也回不去了：

　　1993年：申能股份，市值512.98亿元，最新市值252.18亿元；

　　1998年：四川长虹，市值582.92亿元 ，最新市值140.8亿元；

　　2003年：中国石化，市值3766.68亿元，最新市值8154.84亿元；

　　2008年：中国石油，市值31,628.89亿元，最新市值13470.84亿元；

　　2013年：中国石油，市值15,400.21亿元，最新市值13470.84亿元；

　　2018年：工商银行，市值20,886.35亿元。

　　其中，贵州茅台在2003年、2008年、2013年和2018年的市值排名分别是第83名、21名、17名和7名。

　　

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