五一假期两起百亿美金并购案拍板

　　在我们享受五一假期的同时，美国资本市场却风起云涌。

　　T-Mobile 260亿美元收购Sprint

　　历经多年磋商，美国第三与第四大电信运营商正式合并。4月30日，美国T-Mobile公司宣布，将以换股方式收购Sprint。合并后的公司将拥有约1.3亿用户。

　　经过为期四年的艰难谈判，如今这一交易总算了有了结果。根据双方签署的约束性协议，双方的交易条件是，以Sprint每股股票相当于T-Mobile公司0.10256股股票进行交易，以此计算，按照T-Mobile公司周五每股收盘价格64.52美元计算， Sprint的每股价格就相当于6.62美元。这样，双方的收购价格就将达到265亿美元。

　　新成立的公司名称将定为“T-Mobile”，而T-Mobile的约翰-莱格尔（John Legere） 将出任新公司首席执行官，迈克-希沃特（Mike Sievert）则将出任新公司首席运营官。德国电信董事会主席汤姆-霍特格斯（Tom Hoettges）将担任新公司董事会主席。新公司的董事会成员将包括软银集团首席执行官孙正义在内。

　　两家公司提到，2018年他们的总收入约在750-760亿美元，目标是在未来四年将销量提升至860亿美元。两家公司的合并会让二者的利润大幅提高，重复的信号塔和实体店兼并后，预计每年能省下60亿美元的开支。

　　对于受累于超过300亿美元债务的Sprint来说，被T-Mobile收购是拯救公司的好机会。运营良好的T-Mobile则能从Sprint处获得无线网络的技术，在5G时代为消费者提供更好的服务。

　　Sprint自2015年起开始发力无线网络，但大规模的投资让Sprint背上大量债务，估值下滑，而且无法维持盈利能力。

　　T-Mobile宣布，在收购交易完成后的头三年里，将在5G网络扩张和业务方面投入400亿美元。

　　这一交易完成后，美国四大无线运营商竞争的市场将变成三足鼎立的格局。新合并的公司将给AT&；；；T和Verizon带来极大挑战。不过，这一交易将引发监管机构的严格审查。监管机构将审查这一交易会对消费者产生何种影，特别是新合并的公司如何为其服务定价。早在2014年，两家公司就已接近宣布合并，但最后关头因监管问题被迫取消。

　　美国司法部已经起诉了美国第二大电信运营商AT&；；；T对时代华纳的收购。美国司法部认为，这起大规模并购案会大幅削弱市场竞争、抑制创新，可能导致消费者支付更高费用。

　　T-Mobile和Sprint希望说服监管层，目前无线领域的竞争者不止四个——Verizon，AT&；；；T，T-Mobile和Sprint。

　　“这不是四个无线公司变成三个的状况——在现在这个大型市场中，至少有七八个竞争对手。” T-Mobile CEO John Legere提到。Comcast和Charter Communications都已经进入无线服务领域。

　　五个月前，T-Mobile和Sprint也曾深入磋商合并事项，但因无法就新公司所有权问题达成一致而告吹。

　　在这一次达成的合并中，T-Mobile领导层将领导合并后的新公司，部分Sprint高管将加入领导层。新公司将延续T-mobile的名字，并设立双总部。

　　受合并事件影响，截至周一收盘，Sprint股价下跌13.69%，报5.61美元/股。T-Mobile股价下跌6.22%，报60.51美元/股。

　　马拉松原油230亿美元收购Andeavor

　　据媒体消息，美国马拉松原油公司（Marathon Petroleum）周一宣布，已同意以逾230亿美元的价格收购竞争对手Andeavor，合并后的公司将成为全球最大炼油商之一。

　　据介绍，此次收购交易是以现金加股票的方式，预计每股价值约152美元，相当于Andeavor周五收盘价高出24%。受收购利好消息影响，Andeavor周一（4月30日）大涨13.03%至138.32美元/股。

　　与此同时，马拉松原油股价周一大跌8.01%，报74.91美元。

　　收购完成后，新组建的公司将拥有每天约310万桶原油加工能力（MMBPD）以及大型零售站点，石油，天然气和成品油管道网络。

　　马拉松品牌汽油在美国20个州销售，其管道部门拥有全美第二大连锁店。此外，它还拥有一个拥有约11,000英里原油和轻产品管线。

　　据总部位于俄亥俄州的马拉松石油称，该交易预计将产生10亿美元的协同效应。

　　马拉松董事长兼首席执行官Gary R. Heminger表示，“这项交易将两家强大的互补公司结合起来，创建一家美国领先的炼油，营销和中游企业，为长期发展和股东价值创造奠定了良好的平台。”Heminger将负责运营合并后的公司，Andeavor首席执行官Gregory Goff将担任执行副主席。

　　位于德克萨斯州圣安东尼奥市的Andeavor公司在美国西部经营着10家炼油厂，炼油能力约为120万桶/日，并在物流业务中拥有所有权。

　　合并后的公司日加工产能将达到310万桶，并拥有一个很大的零售站、石油、天然气和精炼油品油管网络。根据IHSMarkit的数据，该公司的产能将是全球第六大，排在中国石化、埃克森美孚、中国石油、荷兰皇家壳牌和ArAMCo后面。

　　业内人士表示，马拉松的地理覆盖范围集中在美国中西部和墨西哥湾沿岸地区，而Andeavor公司的炼油厂和管道位于美国西部。不同地区可能会使得监管部门的批准更容易获得。