食品饮料：关注超跌的调味品、保健品以及乳液板块

    上周回顾

    上周市场震荡反弹,尤其是周期类板块反弹带动大盘指数,沪深300周上涨4.95%,食品饮料板块同步反弹,周上涨5.3%,跑赢大盘。

    细分板块方面,白酒、乳制品、肉制品板块涨幅居前,其中白酒板块周上涨8.33%;其他食品、其他饮料、调味品下跌。白酒板块由于相对估值优势以及行业总体仍然维持弱复苏态势,龙头品种业绩维持稳健增长,因此,在弱势环境下,防御性表现明显。

    行业信息

    洋河股份接受投资者调研。

    科迪乳液发布2015年年报。

    光明乳业发布终止非公开发行及复牌公告。

    梅花生物发布2015年年报。

    恒顺醋业发布公司部分董事、监事、高管增持公司股份公告。

    光明乳业接受投资者调研。

    青青稞酒发布2015年业绩快报。

    贝因美发布2015年业绩快报。

    数据更新

    一号店小幅上调茅台价格,五粮液价格维持不变。上周国内原奶价格比前一周下降0.3%,同比上涨3.5%。国际乳品交易3月1日平均中标价上调,自去年12月下旬中标价持续下跌以来的首次上调。

    投资建议

    防御配置食品饮料板块。近期食品饮料板块在市场反复震荡下降过程中,获得明显超额收益,体现防御性特征,尤其是白酒等细分板块因其相对低估值优势,龙头品种表现稳健甚至取得较好的绝对收益。我们认为,在目前市场环境下,食品饮料板块仍然具有较为明显的防御性配置需求,细分板块阶段性轮动特征较为明显,建议接下来积极关注超跌的调味品、保健品以及乳液板块。

    风险提示

    食品安全风险,行业回暖低于预期,原材料价格波动风险。（华融证券）