小产业将有大动向 多个行业有机遇迎转机(2)

　　校车需求成源动力 客车打开成长空间

　　【主题背景】

　　在城市交通日益拥堵、节能减排标准提高的趋势下，增加公共交通出行比例是经济实用的解决方案，客车行业将长期受政策鼓励。国务院3月28日召开国务院常务会议，审议并原则通过《校车安全管理条例(草案)》，强调抓紧完善校车标准，做好校车设计、生产、改造、配备等工作，并建立相应管理制度。今年客车类上市公司都有可能受益于面临爆发性增长的校车市场。

　　【主力炒作契机】

　　在北京出台治堵政策之后，其他主要城市对公共交通支持力度将加大，有利于大中型客车需求提升，同时，校车市场在一线城市有望率先打开。长期来看大中型客车企业将备受利好，今年下半年校车将继续成为市场热点。预计2012年客车市场的整体增幅约为12%，其中校车销量有望达到2万辆。

　　现阶段大中型客车行业市场垄断格局基本形成，由于校车需求释放，校车将加速行业集中度提升。截至2012年月份校车销量较高的前6家集中度达到81.5%，而大中型客车前6家车企集中度为69.7%，校车集中度远高于行业集中度。长期来看，随着更大范围校车市场启动，在校车安全标准的约束下，技术、品牌、渠道竞争力差的小型客车企业在校车市场上有望逐渐被边缘化。

　　【持续性分析】

　　由于校车政策性较强，具有品牌、技术等优势的车企未来将凭借校车继续提升其市场份额。中国潜在专业校车需求量约为100万辆，潜在市场需求规模4000亿元人民币。由于国家监管不到位、运营机制不当和购买力不足等原因，目前国内专业校车产品的保有量可以忽略不计，各地方政府针对实际情况，制定校车安全改进规范校车运营机制建立，有望驱动专业校车市场进入爆发式增长期。

　　【重点个股】

　　校车概念：中通客车、安凯客车、宇通客车

　　重点关注：福田汽车

　　中通客车2011年公司大中客车销量10596辆，同比增长19%，年产2万辆节能新能源客车产业园动工，长头型校车研发完成，校车需求将拉动业绩。该股30日放量做出十字星K线，均线刚形成金叉，年线对股价形成短期支撑，图形看可能形成V行反转，但阴十字星形成压力的可能性加大，可重点关注。

　　安凯客车新能源客车市场化进展迅速，国际化战略取得显著成效。该股创出新高后急速下跌调整，前期获利盘洗筹加快，但K线看，形成短期平台预期加大，股价在布林线中轴附近盘整，可适当关注。

　　宇通客车大中客车龙头企业，专注中高档客车市场，受益校车产业发展。该股近期形成平台调整，最后包容线出现表明筑底基本完成，CCI中轴向上形态表明市场对股价前景相对看好，可谨慎关注。重点关注★★★福田汽车汽车和新能源汽车、新能源业务、汽车物联网、金融服务业和重型机械等未来五大重点产业规划启动实施，产能开始释放，重卡业务实现突破，海外扩张建设全面启动。该股希望之星出现，股价30日出现反弹，但均线压力相对较强，短期盘整可能性较大。从图形上看，近期下降趋势基本到位，CCI底部W形态形成预示股价或将拉升，量能缩减可认为市场出现惜售现象，从政策面来讲，客车等政策利好出台或将加大市场预期，股价随时可能出现反弹，可重点关注，操作上行业风险犹在，同时注意政策风险。