康鹏科技值得申购吗？未来业绩堪忧

   康鹏科技值得申购吗？

   第一，基本资料：

   1.发行价8.66元，发行市盈率26.92倍。

   2.公司自2020年以来每股收益分别为（元）：0.25；0.35；0.43。今年一季度每股收益为0.05元。预计2023年1-6月扣非后净利润盈利5800万元至6200万元，同比上年减30.49%至34.98%。

   3.公司是一家从事含氟精细化工产品研发的企业，主营业务收入来自新材料及医药和农药化学品两大类。其中，医药和农药化学品大类增长迅速；覆盖显示材料、新能源电池材料及电子化学品、有机硅材料等领域的新材料产品增长缓慢。

   4.主承销商和保荐人：中信建投证券。

   第二，综合评估：

   公司围绕氟化技术和碳碳键偶联技术开发出一系列核心技术，并逐步构建具有高度竞争力的技术平台，公司及其子公司上海万溯均被评为 2021 年度上海市“专精特新”企业。公司在提供含氟特种化学品服务于各种应用的市场方面，被公认为是行业领导者。

   隐忧是，老客户因采购性价比低流失，新客户自建生产线；内控存多处缺陷，在审期间频繁出现安全事故和环保违法事项，导致重要子公司停工停产，公司重要业务及经营业绩受累于此，大幅下滑；产品需求下降、价格下跌，会影响到毛利率。

   鉴于公司为细分领域头部企业，发行价不高，上市首日会有溢价。但存货跌价，主要产品降价，中期业绩大幅预减，未来业绩堪忧。

   第三，建议：申购