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智迪科技值得申购吗?
第一,基本资料:
1.发行价31.59元,发行市盈率34.38倍。
2.公司自2020年以来每股收益分别为(元):1.19;0.99;1.23。今年一季度每股收益为0.16元。预计2023年1-6月盈利,净利润同比变动-2%至8.62%。
3.公司主要从事键盘、鼠标等计算机外设产品的研发、生产及销售业务。
4.主承销商和保荐人:国泰君安证券。
第二,综合评估:
公司专注于计算机外设行业,业务经营模式以ODM业务为主,按照“以销定产”的原则组织生产,采用直销的销售模式,主要客户
为联想、罗技、赛睿、樱桃等计算机外设品牌商,已掌握光磁微动技术、高兼容云驱动技术、Hall sensor磁轴技术等一系列行业内核心技术,被认定为广东省“省级企业技术中心”“省级工程技术中心”“专精特新中小企业”。
隐忧是,PC市场景气度下滑,行业竞争加剧;对前五大客户高度依赖;研发投入不足;受疫情反复、原材料上涨、下游需求变化等影响,利润率出现下滑;外销收入占比近八成,海运价格和汇率变动影响业绩。
公司业务跟PC市场景气度高度捆绑,虽然商务类鼠标、键盘作为使用计算机的必需品,卖一台计算机需配套相应外设,但计算机制造业不景气,对公司业务影响较大。加上行业内领先的台资公司在技术、渠道、知名度等方面具备先发优势,存量市场竞争加剧,公司拓展高阶客户难度大。鉴于公司成长性不足,中期业绩停止增长,上市首日有破发压力,即便溢价也很有限。激进投资者可以参与,保守投资者可以不参与。
第三,建议:谨慎申购。
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投资亮点 1.新冠检测概念,又是熟悉的转折+缺口的模式,最近疫情又出现反复,并且...[详细]