揭秘跳水元凶 后市或创新低？明日关注两板块

    【盘面回顾】

    受周二夜间殴美股市大涨美元指数大跌影响，周三沪深两市纷纷高开，但随后宽幅震荡，市场表现不够稳定，被动加大。午市后市场出现震荡中重心有所下移的趋势，14点过后大盘突然开始跳水，股指跌绿，并且跌幅扩大。截止收盘，沪指报收2191.15点，跌24.78点，跌幅1.12%，成交461.3亿元，深成指报收8884.25点，跌147.42点，跌幅1.63%，成交446.3亿元。

    盘面上，随着股指的跳水，飘红板块迅速消失，全线飘绿，一片惨淡。热点上，轮胎橡胶板块因“中国轮胎告赢美国商务部”的消息走势强劲，另外，午后受香港发现H5N1禽流感疫情的消息刺激，部分生物医药股大幅上涨。

    【资金流向】

    今天两市资金合计净流出高达102亿元，其中散户资金净流出58.07亿元，主力资金净流出44.5亿元。

    从行业资金流向来看，今天仅有石油板块获得了主力资金312万元的小幅买入，其余板块主流资金全线净流出。其中排名居前5的行业分别是：医药(-3.45亿元)、电子信息(-3.45亿元) 、化工化纤(-3.44亿元)、机械制造(-2.46亿元)、房地产(-3.31亿元)

    个股方面，今天主力资金增仓前五名的股票是：ST国创、*ST昌九、农业银行、长城电工、包钢股份，主力减仓前五名的股票是：贵州茅台、新华保险、中国太保、国电南瑞、超日太阳。

    【私募观察】

    观点一：近日反弹性超跌反弹的概率较大，前期热点板块继续边打边撤，一些超跌股也展开自救，但从成交量上看，始终无法放大，令人担忧。目前看反弹能否持续，一看成交量，二看热点板块，如果市场没有明显的热情，仍应观望为好。

    观点二：A股今日走势让投资者很“失望”。外围方面，形势一片大好，美股大涨，台湾股市大涨4%，香港恒指目前涨幅也在1%。以上，内因方面，全国社保地方社保都有入市表态，QFII扩容也在即。今日A股在内外因利好消息的刺激下仍表现的如此“一枝独绿”说明当前投资者信心仍然脆弱，仿如惊弓之鸟，稍有风吹草动便惊恐万分。

    整体而言，单边下跌告一段落，未来股指横盘震荡概率较高，市场也会比较括跃，但趋势性机会仍不确定，一些补跌风险会在横盘中逐步释放（这一点在近两的跌幅榜上表现的相当明显，一些个股“莫名其妙”的大幅杀跌），因此，仍维持前期建议，谨慎观望。

    观点三：今日大盘冲同回落三大因素：1、上海青岛明年继续实行楼市限购，说明调控政策很难一下子放松，对市场明显压制。2、央行昨日暂停正回购操作，市场解读为年内调准无望，利好预期落空造成人气低迷。3、中国平安A股发260亿元可转债，又要从市场大举抽血，使流动性明显偏紧。

    利多消息出现，市场该涨不涨理应看跌，因此建议投资者近期继续保持观望，不宜盲目进场抄底，耐心等待市场底部探明。

    观点四：展望后市，弱势依旧，2170-2200区间这个阶段性底部还将获得一定抵抗，但抄底资金再度被套后，市场信心将更为涣散，后期的反攻也将消耗更多子弹。RQFII和养老保险入市，但金额不超过150亿，这还不如中国平安一家的再融资金额，站在这个角度来看，股市并不是不理智，而是对上市公司无休止圈钱的一种抗议。

    利好被淡化，流动性压力依日是当下反弹的最大阻力，而中期角度来看，如年报披露结果比当下预想的还遭（目前普遍预计全年净利润增速将从去年的38%下滑至20%一带），那估值优势将不成为反攻的理自。客观而言，大盘想要走出泥潭，政策上还需拿出更为有利的措施出台，减少股票供给、暂停上市公司再融资喊停限售股解禁等，这些才是关键。操作上，还需保持耐心等待市场真正企稳。密切留意年报预增且技术面配合良好的品种，关注环保和金融板块。

    观点五：目前看，殴债危机的不确定性依然存在，不过欧洲传统的圣诞节即将来临，或许外部消息面能够短期平静，不过投资者仍需关注殴债的最新进展状况。国内方面，管理层救市的呼声再起，佳节来临之际投资者期待着中央实质性的救市举措而非口头上的呼吁。预计在救市政策明朗之前，国内市场仍将震荡反复。技术上看，沪综指今日再度冲高回落，2240依然成为多头的重要心理障碍，2200失守KDJ调头向下，俏若指数短期内不能有效收复10日线和攻克2240附近的阻力，则后市仍有调头再创新低的可能。操作上，继续控制仓位观望为主，切忌盲目追涨。

    【机构看市】

     联讯证券：今日A股缩量窄幅震荡，尾盘指数有跳水迹象，权重股相对抗跌，题材股跌幅较大。指数经过连续几日的缩量整理始终无法向上突破，做多动能的逐渐消耗是尾盘跳水的主要原因。尽管消息面上有社保基金新增百亿入市资金等利好消息，但持续地量的事实让投资者多持观望态度，场内资金活跃性无法充分调动，弱市中缺乏量能支撑的反弹都是难以延续的。后市来看，短期指数下行风险增大，建议投资者保持谨慎态度。

    湘财证券：连续两个交易日一直维持在相对高位的被动性卖盘有下降的趋势，预示着短线做空能量已经到了强弩之末。

    从大盘的技术形态上看，上证指数没能在周三收盘站稳5日均线，多方主动后撤消耗最后的做空能量应该是希望组织一次级别略大一点的技术性反弹。按大盘的运行轨迹判断，周三指数不能站稳5日均线，大盘在整理几个交易日也会重新上行，短线第一目标还是前期提到的2260点。

    操作上，维持昨日观点，即可以以手中股票为目标高抛低吸，也可以参与中线跌幅较大的个股的技术性反弹。从交易机会来看，后者安全性收益性或更大。