揭长阴暴跌三大黑手 衰竭性缺口或现 明日可见真底？

    【盘面回顾】

    午后A股再次选择下行，2200点位的支撑或者说市场有一定期待的反弹破灭，今日股指又创出收盘新低。A股跌破2300这一重要点位后，颇有些08年A股跌破2000点，市场情绪受到严重挫伤，地板下面还有地下室，且仍难以看到市场止跌的迹象或积极因素，市场底在何处仍然模糊。热点上看，医疗器械、电力、电子信息、房地产抗跌。

    截至收盘，护指报2180点，重挫47点，跌幅扩大到2.14%。日K线圈出现“六连阴”。

    【资金流向】

    周四两市合计资金净流出金额为26.85亿元。主力净流出17.61亿元，而散户则净流出9.24亿元。从资金行为的角度分析，股指近期持续下挫，今日在外围利空的打压下再次出现较大幅度的杀跌，市场心理脆弱时股指反弹的力度也十分有限。

    两市资金净流入的板块前五名分别为：券商(0.75亿元) 、电力（0.59亿元）、造纸印刷(04亿元) 、房地产(0.2亿元) 、旅游酒店（0.19亿元），从今日领涨的电力、房地产等板块来看，权重股依然在其中扮演了消极护盘的角色，后期市场或有进一步的下探空间。

    个股方面，周四主力资金增持前五名的股票是：东吴证券、奥飞动漫、神马股份、阳泉煤业、方正证券，主力资金减仓前五名的股票是：中国人寿、铜陵有色、中国平安、云南白药、青岛海尔。

    【私募观察】

    观点一：同边市场大跌对A股影响显著，尤其是资源股，煤炭有色成为最大的牺牲品，新华保险今日也正是在H股上市，其低迷走势严重影响A股市场中的保险股，中国人寿大跌近9%，其明日在A股上市也不容乐观，将继续对A股造成负面影响。

    传统的投资方式需要调整。这几年，投资者越来越形成和熟悉的投资模式是政策改善经济预期好转经济景气实际上升的模式，区别在于选择在何时出手？很多敏感和聪明的投资者把政策作为投资的先导。但在确认了“稳健的货币政策和宽松的财政政策”后，进一步表示，要“促进经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展，呈现增长较快、价格趋稳、效益较好、民生改善的良好态势。”这意味着，类似于2008年底那种政策刺激经济增长的方式不会重复出现，投资者对明年经济一季度的见底的预期弱化，或许对经济见底的时点再次延后，这一点将让股市“很受伤”。

    因此，目前不能对A股反弹有不切实际的期待，A股未来仍是弱势震荡为主，不排除短期可能有一些反抽，但是力度和空间都很有限，目前“无为”阶段要做的仍是观望，等待，等市场趋势稳定之后再考虑选择时机入场。

    观点二：股指重挫源于三只黑手昨夜殴美股市全线大幅杀跌，同时黄金原油期货暴跌，重创了全球金融市场，货币供应量增速探新低全年信贷增量或不足7.5万亿，央行继续出手，本同再度实现大幅回笼，市场再次缺血。一般而言每轮下跌的尾端，都伴随着恐随性的抛盘，否则是很难确立底部的，目前资金的非常恐慌性时刻还没到来。短期大盘止跌信号不明，继续探底之旅，建议投资者近期多看少动，不要盲目进场抄底，保持良好心态，耐心等待市场底部探明。

    观点三：整体来看，市场分化明显，个股风险进一步释放，短线股指或继续维持弱势格局，下方建议关注通道下轨2160点）附近的技术支撑，短线热点可适当关注具备高进转潜力的次新股个股机会。

    观点四：沪指自11.16下跌以来，期间未见明显的反弹，且在这一路下跌过程中留下了"2448-2459"、"2285-2290"、"2216-2224"三个跳空缺口，如果"2448-2459"是突破缺口，"2285-2290"为持续缺口，那么"2216-2224”缺口如何定性就十分关键，如果该缺口未能在2~5天内回补，则该缺口认为持续性缺口，那么市场或将继续向下，但相反如果完成回补，则阶段性企稳反弹将值得期待。

    观点五：今日再度大跌，破位2200点未收复。目前挖坑典型，但转身不会一蹴而就，耐心等待筑底完成。技术上，15-30分钟暂企稳，超卖严重，有修复性反弹要求，预计同五略有回荡企稳要求。今天盘面看，2180放量多杀多迹象，应该底部就在于此，只要周五企稳，就可能验证出真正的市场底，后市则有望展开反攻。周五点位，上档2250点，下档2170点。目前A股连跌但大前提仍无质的改变，无论怎么折腾，策略做多坚持不变，继续立足低价科技中小板中线建仓。

    【机构看市】

    广发证券：虽然重庆啤酒再现第六个一字跌停，但相关基金的其他重仓股己表现稳定，股市地雷对大盘的拖累作用有所减轻，再加上连续下跌使风险得到快速释放，短线反弹概率大增，跌声一片的市场实际正是反弹的孕育过程，仓位较轻的投资者可选择近期跌幅较大的优质股择机建仓，博取反弹收益。

    长江证券：从2500点以来的下挫已经留下第三个跳空缺口，理论上今天的缺口已经构成衰竭缺口，且股指期货多空双方的分歧明显加大，加之美元近期持续走高部分系被动，有回调的压力，上述几个宏观因素将使得大盘在近两天内有望展开短线反弹。