一大利空又起 A股熊味趋浓？抄底看两信号

    【盘面回顾】

    今日早盘延续昨日尾盘跳水走势，低开后单边下行，上证指数再创新低，创业板也终于创出新低，11点后，市场出现小幅反弹，但实际力度需要观察。至收盘，沪指报2181.52点，跌0.44%。深成指报8887.42点，涨0.04%。

    板块方面，银行、保险、煤炭、石油等板块表现逆市，蓝筹板块的护盘效应再次显现，化工、造纸、农业、智能、电网、军工、锂电池等板块跌幅居前，多位中小题材板块。

    【资金流向】

    两市资金净流出24.77亿元，其中主力资金净流出19.45亿元，散户资金净流出5.32亿元。资金继续流出，但相对来说，散户己开始明显惜售，这也预示着下跌空间并不大，但行情能否企稳还需看主力资金的流向情况。

    具体到行业板块，主力资金净流入前五名的板块是：银行（2.50亿元）、钢铁（0.21亿元）、通信（0.17亿元）、石油（0.13亿元）、运输物流（0.12亿元）。主力资金净流出前五名的板块是：传媒（0.81亿元）、券商（0.78亿元）、医药（0.66亿元）、地产(0.59亿元)、电力（0.55亿元）。

    个股方面，今天上午主力增仓前五名的股票是：交通银行、浦发银行、江河幕墙、农业银行、内蒙君正；主力减仓前五名的股票是：新华保险、中国水电、东吴证券、中体产业、天润曲轴。

    【私募观点】

    观点一：早盘创业板终于创出新低，或许意味着创业板的补跌在持续进行中，结合近期权重股比较抗跌的走势，不排除场内资金在做内部腾挪，自进攻型的创业板流向防御型的权重股，从而造成了权重股和创业板个股跷跷板走势。另外，虽然早盘尾声有小幅反弹，但市场情绪仍偏弱，反弹力度需要观察，但短期这种急速下跌之后，市场确实存在一定的反弹需求，观望。

    观点二：民生银行昨天获批发行500亿元的金融债来支持小微企业发展，浦发银行兴业银行还有300亿金融债待批。金融机构近期大规模的融资将从本来流动性就紧张的A股市场内再次分流一批资金。市场内没有资金维持反弹也就无从说起，预计大盘短期的反弹或将就此结束重回下跌趋势。建议投资者近期还是多看少动，观望为宜。

    观点三：四大因素导致市场破位下跌。

    首先，调控政策很难一下子放松，对市场形成明显压制。日前，上海市政府新闻办透露，明年上海继续严格贯彻执行国家有关调控政策，继续加大房地产市场调控力度。

    其次，国有企业盈利能力连续数月下降，表明经济增速明显放缓。财政部最新数据显示，今年前11个月，全国国有及国有控股企业主要经济效益指标与去年同期相比，盈利能力己连续数月下降。

    第三，央行昨日暂停正回购，市场解读为年内调准无望，利好预期落空造成人气低谜。

    第四，再融资抽血A股，使流动性明显偏紧。

    关于后市，分析人士认为，目前沪指在2200点附近已经震荡了5个交易日，上下两难的局面何时打破，将由宏观政策的支持力度和市场多空力量的博弈结果来决定。

    观点四：作为市场在大幅杀跌之后，所谓判断底部形成的标志必不可少的一点就是量能的缩减，也就是说，在没有这个过程之前，市场随时都有再次回探的风险。值得警惕的是，深成指则首次收在8945点之下，8945点是去年7月2日创下的低点，作为巨型M头的颈线位一旦被有效破位，又是一个很严重的后果，一旦走坏必将是加速杀跌，其调整风险不窖忽视。同时，近两日出现一个诡异现象：就是很多个股前期技术面走得不错，有上攻趋势，但是盘中却突然跳水暴跌、收出一根大阴捧，这说明主力庄家开始大举出货! 所以目前投资者千万不能用简单的技术面来分析，一定要结合其背后庄家的博弃，一旦发现庄家出选必须赶快精仓。

    【机构看市】

    宏源证券：就近期的市场盘面而言，板块切换过快的现象十分明显。热点过快的轮动，体现出了市场做多持续性的匮乏。从技术面分析，年底市场将保持上有压力下有支撑的技术特征，由于自上周五来的技术反弹已经对12月15日的缺口进行了回补，预计市场年底再度破位杀跌的可能性不大，2150点-带有望形成支撑。但就股指上行的高度而言，12月13日的跳空缺口对股指的上行将会造成束缚。因此，两个跳空缺口基本上决定了大盘年底行情的命运。操作上，市场不具备整体上的投资机会，参与意义并不是很大，建议控制好仓位水平，以观望为主。

    西部证券：从趋势上看，经济下行己成为共识，短期政策的预调微调仍无法抵消经济下行和企业业绩回落带来的负面冲击，场内资金出逃意愿强烈，而场外资金还在观望中，短期市场仍处于震荡寻底过程之中。趋势性拐点的形成需要具备两个要件：一是市场对经济回落的底部形成一致预期,二是流动性正面累积的信号释放。一般来说，市场每次大的调整后期见底阶段都伴随大面积的恐慌性抛盘，但随着风险逐步释放，货币政策逐步宽松与财政政策日益积极，政策与流动性改善对市场估值的支撑作用将逐步凸显，市场将会逐步构筑底部区域，中期市场存在估值修复的空间。

    华西证券：回顾历史，自2005年998点以来，市场共计出现过3次明显的底部和3次明显的顶部，能够非常清晰的观测到一个现象：稀缺资源稀土永磁有色黄金煤炭等板块具备非常强的弹性。在由底部爬升的首轮上涨顶部左侧的最后上涨两个阶段，这几个板块通常是领涨板块，而自顶部开始的首轮下跌最后一波杀跌中，以上几个板块又处于跌幅榜前列。本轮下跌的其他阶段上述几个板块的表现通常都中规中矩，没有明显的领涨领跌性。自11月l6下跌以来，此次跌幅居前的板块和历次底部左侧的板块特征具备一定相似性  稀土永磁、有色金属、稀缺资源均排在跌幅榜前列。尽管目前尚无法确认其下跌是否已经到位，但建议投资者密切关注以上几个板块的运行情况，以更好的对市场做出相应的研判。财股网 www.caiguu.com