下周最具爆发力六牛股(12.20)(2)

　　机器人(300024)进军工业4.0，机器人行业龙头打开新成长空间

　　数字化工厂是工业4.0核心内容，发展空间巨大。项目总金额约1亿元，拟获国家补助2,000万元，有望成为公司数字化工厂示范项目。数字化工厂是运用工业4.0理念的新一代工厂，核心技术是物联网、大数据等信息科技，未来发展前景看好。

　　提供全套软硬件智能系统，彰显系统集成领域深厚功力。在全套软硬件系统集成领域积累深厚：a.软件方面，提供自主研发的数字化工厂MES控制系统；b.硬件方面，拥有全套的硬件集成解决方案，包括：工业机器人、智能仓储、智能物流等。

　　后续外延稳步推进，扩充渠道和改进业务短板。未来两年或是公司进行收购兼并的窗口期，外延发展值得期待。

　　工业4.0智能工厂方案提供商雏形显现。核心构成如下：

　　1）工业机器人：随着本体毛利持续提升，未来两年销量有望高速增长。17年募投项目达产后，将拥有年产1万台的生产能力，预计将占有国内1/10的工业机器人本体市场。

　　2）服务机器人：智慧城市、智慧家庭相关服务机器人在研发当中，发展前景看好。此外，受益中国国防开支增长、武器自动化水平提升，军用机器人订单或超预期。

　　3）3D打印：金属丝FDM3D打印系统国内领先，下游应用空间广阔。

　　4）数字工厂MES：自动化核心控制技术，未来有望年产200套。业绩预测及投资建议：预计2014—15年公司销售收入分别为18.8、25.4亿元，净利润约为3.6、4.8亿元，EPS约0.55、0.73元/股，PE约78、58倍，继续“推荐”。

　　风险提示

　　新业务发展低于预期。(长江证券刘军 章诚)

　　金 融 街(000402)拥有核心物业资产 聚集京津冀大发展

　　1．安邦持股加大将会增强公司活性

　　根据公司公告， 和谐健康保险股份有限公司通过“ 和谐健康保险股份有限公司-万能产品”账户在二级市场购买公司股份累计达到 375,444,386 股，占公司总股本的 12.56116395%；截至 2014 年 12 月 17 日，安邦人寿保险股份有限公司通过“ 安邦人寿保险股份有限公司-积极型投资组合”账户在二级市场购买公司股份累计达到 222,341,623 股，占公司总股本的7.43883697%。由于安邦保险集团股份有限公司为和谐健康保险股份有限公司和安邦人寿保险股份有限公司的控股股东，持有和谐健康保险股份有限公司 99.70%股份，持有安邦人寿保险股份有限公司 99.96%股份，和谐健康保险股份有限公司和安邦人寿保险股份有限公司为一致行动人，合计持有公司股份比例达到 20.0000009%。

　　我们认为安邦增持股权超过了 20%，进一步提升了在公司中的话语权，这符合国家有关国有企业股权多无化的改革方向，也使公司在股权多元化后能促进公司的经营更市场化，增强企业的活性。

　　2、公司主要布局京津冀，发力京津冀有后劲

　　金融街主要在北京和天津拥有开发项目10 个，开复工面积在170万方以上，项目收入占公司总收入的77%以上。另公司在北京和天津的核心区域拥有核心的物业。在北京西城区金融街区域以及天津拥有金融街丽思卡尔顿酒店、北京体育活动中心、金融街公寓、天津瑞吉酒店、北京金融街中心、北京德胜国际中心、北京金融街购物中心、北京西单美晟广场、北京金融街C3四合院、北京金树街项目、北京金融街E2项目4 号院、北京金融街区域的零散写字楼和车位、天津环球金融中心等。

　　公司是商业地产龙头企业，目前深耕北京、天津、重庆和惠州四个地区，尤其在北京和天津的收入占到77%以上。我们认为安邦增持股权超过了20%，使公司在股权多元化后能促进公司的经营更市场化，增强企业的活性。安邦人寿成为第二大股东后必将在增强公司在资金上的支持。根据公司既定的将以北京为战略重点，积极把握金融街拓展、北京中心城区疏解改造以及京津冀一体化机遇我们认为，作为北京市龙头房地产开发企业之一将在京津冀圈大融合中得到更多战略性的发展机会。我们预计公司2014-2016年的营业收入分别是220.86亿元、245.94亿元和307.42亿元，每股收益分别为1.09元、1.23元和1.56元，对应PE分别为9.36、8.25和6.52。维持公司“强烈推荐”评级，按15年13 X市盈率计给予公司6个月的目标价15元。(东兴证券郑闵钢 杨骞)