今日机构强推买入 6股极度低估(11.25)(3)

　　神州信息（000555）:受益农村土改浪潮,协同效应逐步显现

　　近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行,我们认为农村土地流转带来信息化投入大幅增长,而A股投资标的相对稀缺,建议关注神州信息,点评如下:

　　事件评论

　　未来5年是土地确权黄金时段,较高的隐形壁垒确保龙头企业稳步提升份额。1、《意见》指出“按照中央统一部署、地方全面负责的要求,在稳步扩大试点的基础上,用5年左右时间基本完成土地承包经营权确权登记颁证工作,妥善解决农户承包地块面积不准、四至不清等问题”,在5年内迅速推进确权工作,我们判断现有参与者将迅速发挥技术和渠道优势快速成长,而对于后入者而言存在较高的经验壁垒及技术积累壁垒;2、粗略估算,每亩土地的确切费用在15元左右(刨除政府资源成本之后的信息化投入),全国土地市场按照20亿亩匡算,土地确权市场容量约为300亿元。考虑到当前从事农地确权领域的公司较为稀缺,中农信达从事农业信息化多年,政府资源及经验积累均为其分享行业红利打下良好基础。3、中农信达主营农村系列软件销售、农村地理信息服务和农云平台运营三块业务,我们看好公司在农业信息领域的布局:a)公司在农业信息化领域深耕十多年,积累了极为丰富的渠道资源,且已获取包括农村电子政务、电子商务等55项相关软件著作权,土地确权市场启动后公司迅速占领制高点;b)土地确权完成之后,伴随而至的就是农村土地流转市场的启动,公司当前已经具备功能完备的农地产权交易流转平台,从确权到交易流转的延伸将有助于为中农信达下一阶段的增长提供引擎。

　　与神州信息协同效应逐步显现,农业现代化将带来巨大增量市场。1、神州信息在IT耕耘三十来年,积累了极为丰富的政府及行业用户资源,作为全国最优秀的渠道叠加中农信达的领先技术,我们判断二者合作超出市场预期是大概率事件;2、农业现代化有望开启农村信息化市场,极低的信息化渗透率将存在巨大的提升空间,公司近期打造的河北省农村产权交易平台即是佐证,可以预判未来类似项目将加速涌现。

　　投资建议:预计公司14~16年EPS分别为0.76、1.02和1.38元(考虑股份增发后),维持推荐评级。长江证券

　　峨眉山a（000888）:高铁通车在即,大峨眉战略带来新契机

　　1. 高铁通车带来重大机遇。

　　这意味着:(1)2015年游客较快增长已较为确定,从而确保利润的较快增长;(2)公司大峨眉发展战略有了进一步的外部支撑,从而打开中长期的成长空间。

　　2. 大峨眉带来发展机遇,“1369”战略引领方向。

　　2014年,发改委把“大峨眉国际旅游区”纳入成都城市群发展规划,公司也明确提出“1369”战略发展目标,即:1个核心、3个增长极、6大项目、9大增长点。

　　1个核心:以峨眉山传统旅游产业为核心,抓好管理和营销。

　　3个增长极:西面的洪雅养生求寿休闲度假产业(以柳江古镇为核心)、东面的大峨眉智慧旅游文化区、西南面的“高桥-峨边-金口河-汉源”文旅产业。

　　6大项目:峨眉山小环线,智慧旅游产业,文化演艺,网络营销,红珠山度假村,其他配套项目9大增长点:资本投资运营公司、大峨眉营销科技管理公司、索道投资管理运营公司、峨眉雪芽茶业集团公司、红珠酒店管理集团公司、文化旅游策划公司、文化演艺公司、旅游营销培训公司、旅游景区管理公司3. 智慧旅游项目实质性进展,“1369”战略加速推进。

　　伴随着高铁通车的临近,公司也加快“1369”战略的推进。2014年10月18日,公司在峨眉山高铁站附近获取147.2亩土地,耗资8450万元。这意味着东面的大峨眉智慧旅游文化项目进入实质性推进阶段。

　　据公司网站介绍,该项目总投资6亿元,预计2015年底建成,主要包括:智慧旅游感知体验中心、峨眉山大剧院、大数据(云计算)中心、大峨眉智慧旅游服务中心等19个项目;建成后年接待游客可达200万人次。智慧旅游大数据项目:建立国内首个区域旅游大数据中心和云计算中心,并将数据范围逐步扩展至全国、全行业,为旅游景区、旅游企业提供数据云存贮、远程数据处理和应用等方面的服务。

　　智慧旅游文创园项目:围绕峨眉山的佛文化、茶文化、武术文化,通过创意策划,生产、设计符合市场需求的产品,打造旅游文创基地。

　　4. 转变扩张思路,合作共赢。

　　据公司网站介绍,智慧文化旅游区将与东软集团、美国新蛋集团、旅游卫视、陕西卫视、天涯社区等合作;并与国家智慧旅游服务中心共建国家智慧旅游服务“大峨眉”分中心。

　　这说明公司发展思路在变,采用合作共赢模式,有望扬长避短:充分利用公司获取优质资源的优势、有效缓解国企在体制上的劣势。

　　如若公司在项目拓展,能坚持与优秀的企业,尤其是民营经济合作,成功的概率将大幅提升。

　　5. 短期经营继续回升,中期期待体制改善及项目拓展,建议买入。

　　我们预计 2014-16年EPS 0.75、0.92、1.16元。2016年的盈利预测,我们暂时不考虑新项目的影响,由于开出时间点存在较大不确定性。

　　我们认为,公司投资机会主要如下:(1)高铁通车,2015年业绩靓丽是大概率事件;(2)与优秀企业合作,拓展大峨眉旅游区,中期成长的预期渐起;(3)作为国内第一个智慧旅游感知体验项目,有望逐渐唤起市场关注;(4)国企改革风起,公司也有望受益;(5)定增12月份解禁,现股价仅高出定增价10%,14-15PE 仅24、20倍。

　　我们认为目前是买入良机, 6个月目标价24元,对应2015PE26倍。海通证券