2014高送转概念股有哪些？2014高送转概念股一览(3)

　　大元股份：大股东参与定增募28亿 收购美国服饰环球星光 决心转型时尚产业

　　大元股份 600146

　　研究机构：申银万国证券 分析师：王立平 撰写日期：2014-10-20

　　投资要点：

　　大元股份近期披露增发预案，向特定对象募资大手笔收购美国环球星光服饰企业。环球星光主要情况：（1）盈利规模：2013年实现收入18亿元，实现净利润4429万元，2014年1-8月实现收入14亿元，实现净利润1.1亿元。（2）主营业务：公司业务主要分为三块，以ONEWORLD、BandofGypsies、WEAVERSGIRL等自有品牌为主的时尚部门，为UnderArmour等高端运动服饰品牌设计代工的APS、以进出口为主的贸易部门StarGroup。（3）目标市场：目前公司目标市场为美国，未来或将通过电商将自有品牌引入国内。（4）主要客户：公司客户资源优质，多为Nordstrom、Topshop、JCPenney，Macy’s、Target、UnderArmour等知名商场或品牌。（5）经营模式：目前公司经营主要以“订单式生产+买断式销售”为主，更强调供应链管理。

　　大元股份实际控制人是杨军，资产结构较为简单，轻装上阵预计转型更彻底。（1）实际控制人变更为杨军：2014年4月15日，公司原第一大股东海泓泽将其持有7.9%股权全部转让给正道公司及乐源控股，同时公司股东旭森世纪受让乐源股份其持有1.48%股权，此后乐源股份共持股5.65%为第一大股东，杨军为实际控制人。（2）轻装上阵转型更彻底：大元股份上市以来主业并不突出，目前以碳纤维为主，年收入仅4000万，公司资产结构简单，无长期负债，预计未来转型可轻装上阵更为彻底。本次定增后公司转型为纺织服装企业。

　　大元股份拟向10名对象定向增发2.7亿股，共募集28亿现金，认购价格为10.41元/股。其中18.8亿元用以收购环球星光95%的，1亿元用于环球星光品牌推广，并用1.23亿元配套拓展物流基地和供应链改善等。此次定向增发对象中商赢控股、旭森国际、旭源投资为杨军实际控制的公司，将分别认购公司本次非公开发行的7300万股（占总股本15.5%）、1600万股（占总股本3.4%）、650万股股份（占总股本1.4%）。增发后商赢控股将成为公司第一大股东，杨军直接和间接持股23.9%，仍为公司的实际控制人，未来不排除继续增持可能。

　　业绩承诺有保障，收购价格合理，未来可能推广电商项目及进军中国市场，未来有并购预期前景广阔，给予增持评级。环球星光实际控制人和上市公司实际控制人联合承诺，未来三年环球星光扣非净利润（包括环球星光可能进行的并购带来收益）不低于6220/8460/11870万美元（对应人民币为3.8/5.2/7.3亿），三年合计净利润约16亿元人民币，复合增速为38%。预计合并报表14/15/16/17年EPS为0.01/0.81/1.11/1.55元，对应15-17年合并PE为14/10/7倍。考虑到未来自有品牌中国电商推广项目、高端品牌建设项目，且公告里反应了未来仍可能有并购预期，市场前景广阔，给予增持评级。

　　风险提示：盈利预测是基于公司收购业绩承诺，若环球星光业绩不达预期可能存在风险。

　　中冠A

　　公司是中国纺织业第一家上市公司，为中外合资企业。公司主营各类纯棉、纯麻、涤棉、麻棉、混纺高档面料以及成衣产品的生产、加工，主要产品有纯棉、纯麻、涤棉、麻棉、混纺高档面料以及成衣产品、数码印花产品、童装等。但随着纺织业内竞争激烈，受经济危机、出口下滑，人民币汇率、各种成本上涨等诸多因素共同影响，公司主营经营困难，公司董事会积极研究未来发展战略，以期填补主营业务空心化的空白，增强公司持续经营能力。

　　明家科技

　　公司是一家具备自主创新能力的民营高新技术企业，成立仅九年就成长为国内规模最大的电涌保护产品制造企业之一。公司主要从事电涌保护产品的研发、生产和销售，产品先后 进入国际市场和国内通信、电力、安防等国民经济基础行业。公司拥有53项专利权和5项非专利技术，是行业多项标准的起草单位。公司一向重视产品质量，公司生产的MIG牌插座 式精细化电涌保护器（防雷插座）于2008年10月被广东省质量技术监督局评定为“广东省名牌产品”，公司注册商标“MIG”于2009年4月被广东省对外贸易经济合作厅评定为“重 点培育和发展的广东省出口名牌”，公司生产的MIG B电源防雷电箱2009年9月获得“东莞市科技进步二等奖”。公司注册商标“MIG”于2010年3月被广东省工商行政管理局评定为 “广东省著名商标证书”。