机构强推买入 6股极度低估（10.27）

　　宝鼎重工（002552）:环比持续改善,未来高增长可期

　　2014 年前三季度,公司实现营业收入22568.36 万元,同比增加46.05%;实现归属于上市公司股东净利润1020.68 万元,同比增长10.03%;摊薄每股收益为0.03 元/股。如我们之前的预期,公司的经营业绩延续了环比改善的势头,且随着收入的确认资产折旧影响的趋于平稳,公司三季度单季营业收入同比增长45.10%,归属于上市公司股东净利润同比增长91.47%,印证了我们之前的判断--利润的反弹时点在三季度如期到来。

　　船舶+海工+军工,确定性与成长性兼备

　　受益于下游船舶行业的回暖,公司2014 年接单量同比大幅增长,其中船用柴油机配件新接订单量增幅最明显。而在海工装备方面,除了于上半年获得ABS 和CCS 船级社认可的“海工平台半圆板项目”外,公司在海工平台领域亦有多个与船舶配套产品共享船检证书的产品方向完成研发储备,一旦完成首单业绩获得客户认可,则有望在该细分市场取得突破。此外,公司已正式取得《武器装备质量管理体系认证证书》、《三级保密资格单位证书》和《武器装备科研生产许可证》, 具备从事许可范围内武器装备科研生产活动的资格。尽管相关证书的取得不会对公司经营业绩产生直接影响,但由于军民产品在一定程度上的同质性和军民共用特性,将有利于军品订单的获取,以及传统优质客户中军工资产相关业务的拓展, 自认证取得后公司的军品订单规模已有所上升。

　　短期收益承压,业绩释放节奏恐将延迟

　　受累于船舶订单激增造成的船检师人数的缺口、以及产品结构变化导致的产出效率和产值增长的放缓,公司船舶配套业务的整体收入确认节奏恐将向后顺延。同时由于船东和平台制造商对于国内零部件供应商的过往业绩较为看重,因此导致以 “半圆板”产品为代表的海工新产品订单的谈判进度低于预期,但从长期来看国产化的大趋势必然成立。此外,作为公司产品结构高端化重要方向之一的“精加工项目”尚处于试生产阶段,预计2014 年底相关业务的订单规模将有望开始上量,2015 年上半年大幅贡献收益。

　　盈利预测与投资建议

　　公司未来的发展方向仍以铸锻件为主,同时关注下游产业的延伸,产业链的延伸以部件总成为主要方向,而海工装备和军工也有望成为公司的重点拓展领域。我们看好船舶配套铸锻件市场回暖、海工装备国产化率提升、以及军工订单获取为公司业绩增长带来的高弹性,预计2014-2016 年EPS 分别为0.09、0.14 和0.19 元,维持“增持”的投资评级。渤海证券

　　汉得信息（300170）:管理效率提升促净利润增长

　　2014年上半年公司收入7亿元,同比增长15.4%,净利润1.3亿元,同比增长23.9%,扣非净利润同比增长21%。其中,三季度单季收入2.6亿,同比增长12.6%,净利润4900万,同比增长28%,扣非净利润同比增长26%。三季度业绩明显上行主要归功于公司经营效率提升,费用管控效果显著,在去年新增10%人员的基础上依然实现管理费用率同比减少5%。考虑到ERP实施业务普遍在二、三季度进行实施并集中在第四季度上线与交付,人员扩张带来的实施能力提升将助力下半年业绩实现更高增长。

　　积极布局新业务领域,供应链金融是长期看点

　　公司日前收购欧俊信息PLM(产品生命周期管理)相关的资产和业务,扩充服务范围,加强服务深度;合资成立教育信息化子公司,向教育信息化领域进军,新业务将为公司后续成长打开空间。此外,报告期内公司的供应链金融业务签订了收个战略客户合作协议,供应链数据云平台也已进入上线运行阶段。我们相信公司在发展供应链金融业务上有独特优势,后续该业务的推进将为公司提供更多样性的盈利模式和更大的业绩增长弹性。

　　外延式扩张主客观条件皆具备,维持“买入”评级

　　我们相信外延式扩张依然是公司的重要发展战略,三季报在手现金6亿,加上此前对外投资的标的规模较小,在可预见的将来依然存在进行收购的可能性。并购方向中,我们认为向产业链上游的IT咨询和下游的企业应用及解决方案延伸的可能性较大。在公司主营业务稳健增长,创新业务全面落地在即的情况下,预计公司2014~2016年EPS分别为0.35元、0.47元、0.61元,供应链金融平台的发展潜力和外延预期给予公司一定的估值溢价空间,维持“买入”评级。广发证券